习 题

1． B-S如何形成一个无风险证券组合?

2. 何谓风险中性假设? 有何特性?

3.为何说N(d2)是在风险中性的假设下，到期时股价大于执行价格的概率?

4. 何谓gamma? 何谓vega?

5. 何谓lambda? lambda和delta及杠杆比率有何关系?

6. 有哪些方法可以用来估计未来资产报酬的波动率?

7. 期权在不同的履约价格下有不同的隐含波动率，那么请问应利用何种契约的隐含波幅作为估计沪深台股市波动率的预估呢?

8. 何谓VIX?

9. 何谓实质选择权分析法?

[1] 对B-S模型的深入探讨有兴趣的读者可参阅本书作者所著《期权: 理论、实务与风险管理》的“Black-Scholes期权定价模型(二)”。

[2] Black和Scholes同时也利用资本资产定价模型(Capital Asset Pricing Model，CAPM)导出此偏微分方程，有兴趣的读者可参阅Black and Scholes(1973)的文章，第645-646页．

[3] 本节内容主要参考: Trigeorgis． Real Options and Interactions with Financial． Financial Management Journal，Autumn1993: 2002-2024.