小 结
1. 单一策略(naked strategy)是指买入或卖出一种期权，包括买入看涨期权、买入看跌期权、卖空看涨期权及卖空看跌期权。
2. 买入看涨期权及卖出看跌期权均为看涨策略，而卖出看涨期权及买入看跌期权均为看跌策略。
3. 对冲策略(hedging strategy)是指同时拥有现货策略，再加上看涨期权或看跌期权的策略。通常现货和期权的损益方向是相反的，互为对冲，故称为对冲策略。
4. 保护性看跌期权策略(protective put strategy)是指证券组合中包含了股票及看跌期权，即买入股票，再买入看跌期权来弥补股价下跌的损失，其损益和买入看涨期权类似。
5. 掩护性看涨期权策略(covered call strategy)包括买入股票及卖空看涨期权，此种策略的损益与卖出看跌期权相同。
6. 组合策略(combination strategy)是指同时买入同样目标股票的看涨期权及看跌期权(如下跨式)，或是同时卖出看涨期权及看跌期权的策略(如上跨式)。
7. 下跨式策略(bottom straddle strategy)是指同时买入看涨期权及看跌期权，主要是预期股价会大涨或大跌。
8. 上跨式策略(top straddle strategy)是指同时卖出看涨期权及看跌期权以收取权利金，此交易策略预期股价不太会波动。
9. 比例价差策略(ratio spread strategy)是在跨式策略中，买卖不同单位的看涨期权及看跌期权; 如果看多则买入看涨期权较多称为偏多跨式，反之称为偏空跨式。
10. 跨式交易中如果看涨期权、看跌期权的执行价格不同，形成的跨式称为宽跨式策略(strangle strategy)。
11. 价差策略(spread strategy)是指买入一个看涨期权，同时卖出另一个条件不同的看涨期权; 或者买入一个看跌期权，同时卖出另一个条件不同的看跌期权。
12. 垂直价差(vertical spread)是指利用不同执行价格、相同期满日的期权，一买一卖而形成交易策略。
13. 牛市价差策略(bull spread strategy)是指买入执行价格较低的看涨期权，同时卖出一个执行价格较高的看涨期权，股价上涨时获利。
14. 空头价差策略(bear spread strategy)是指买入执行价格较高的看跌期权，而卖出执行价格较低的看跌期权，股价下跌时获利。
15. 蝶状价差策略(butterfly spread strategy)是指分别买进执行价格较高及执行价格较低的看涨期权，同时卖出2个执行价格中间的看涨期权。
16. 水平价差(horizontal spread)是指利用相同执行价格、不同期满日的期权，一买一卖而形成交易策略。
17. 对角价差(diagonal spread)是指同时买入及卖出不同执行价格、不同期满日的看涨期权，一买一卖而形成交易策略。
18. 盒状价差(box spread)是指由看涨期权牛市价差和相同执行价格的看跌期权空头价差组合而成。报酬型态等于两个执行价格之差。
19. 合成策略(synthetic strategy)是指由任意两种证券组合成与第三种证券有相同报酬型态的投资策略。
20. 套利策略(arbitrage strategy)是指当看涨期权或看跌期权违反了上下限或看跌看涨期权平价关系，或者是看涨期权看跌期权市价和B-S的理论价格不符合时，投资者可以买低卖高来获取中间的差价。
21. 波动率交易策略(volatility trading strategy)指针对波动率未来预期的变动所做的相关交易策略。