二、融资租赁
租赁是一种契约性协议，协议规定资产所有者即出租人在一定时期内，根据一定条件，将资产交由承租人使用，承租人在规定的时间内，分期支付租金并享有对租赁资产的使用权。
从性质上看，租赁也是一种信用形式，兼有融资和融物双重性质。从承租人的角度看，租赁活动相当于从出租人手中获取了一笔信贷资金，租赁合同对租金支付义务的规定和贷款中对偿还义务的规定并没有什么不同，如果承租人不能按时支付租金也可能导致破产，承租人签订了租赁合同就提高了它的债务率。所以承租人在承租时应充分考虑自身的偿债能力。
医院在经营过程中所需要的诸如土地、房产、设备等固定资产，都可以通过租赁的形式获得。当然，获得的只是资产的使用权，而不是所有权。在租赁融资中出租人是债权人，承租人是债务人。
（一）租赁的种类
1.经营性租赁
经营性租赁是一种以提供设备短期使用权为特征的租赁形式，是出租人向承租人提供租赁物及维修、人员培训的租赁方式。从目的上看，承租人租用资产仅仅是为了在短期内拥有对资产的使用权或是使用出租人提供的专业服务，而不是为了筹措资金。经营性租赁的时间一般都比较短，租赁的方式也多样化，租赁关系的形成、变更和解除也较为方便灵活。所以经营性租赁并不属于我们所要讲述的能起到筹集资金作用的方式。
2.融资租赁
融资租赁又称资本性租赁或一次收回性租赁，是指具有融资性质和所有权转移特点的设备租赁业务，即租赁公司以收取租金为条件，按照承租人要求的规格、型号、性能等条件融资购买设备，并在租赁合约规定的较长期限内提供给承租人使用的租赁业务。合同期内设备所有权归出租人，承租人只拥有使用权，合同期满，承租人付清租金后，有权按残值购入设备，出租人丧失所有权，承租人拥有所有权。因此，符合下列条件之一的为融资租赁：租赁期为资产使用年限的大部分（75%或以上）；租赁期内租赁最低付款额大于或基本等于租赁开始时资产的公允价值；在租赁期满时，租赁资产的所有权转让给承租方。承租人可以在租赁期内把租赁标的作为一项自有资产，为公司创造利润，而出租人在租赁期内收取的租金足以收回租赁设备投资并获取一定投资收益。
（二）融资租赁的特点
融资租赁与经营租赁具有显著的不同，根本区别在于是否将租赁资产的风险和报酬转移给承租人。如果一项租赁实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬，无论合同或协议采用什么形式，都应将该项租赁判定为融资租赁。融资租赁是一种集融资与融物为一身的现代租赁形式，如某医院融资租入一项固定资产，承租医院租赁的目的是为了融通资金，相当于医院借入长期资金（这部分资金就是出租人购买这一项固定资产的资金），并且分期付款购买固定资产，它与医院负债购买固定资产的最主要区别在于医院可以利用使用固定资源所产生的利润来支付租赁租金。融资租赁在出租人与承租人之间不仅形成租赁关系，而且还形成了借贷关系。融资租赁的主要特点有以下几个方面。
第一，租赁设备由承租人选定，出租人只负责设备购入，然后交给承租人使用。
第二，租赁期限长。由于出租人融资出租设备，承担的风险很大，因此会要求承租方的租期接近设备的使用寿命，这样通过不断收取租金来回收出租人投资在设备上的资金。在我国融资租赁的租期一般是租赁设备寿命期的75%或更长。
第三，租赁契约稳定。由于租赁契约是保证融资租赁行为持续进行的书面文书，是双方真实意思的表达，租赁契约的签订往往都是双方的战略性行为，无论哪一方提出终止或修改租赁契约都会对另一方的经营活动造成不利影响，因而终止或者是修改租赁契约都必须获得双方的同意，并且变更方要对另一方由于契约变更或终止所造成的损失作出赔偿。因此，一般情况下，租赁契约签订的双方都不会对租赁合约提出变更。这样，一方面保证了承租人可以长期使用租赁设备，另一方面又能保证出租人在租赁期内收回投资。
第四，承租人负责租赁设备的维修保养和保险。
第五，租赁期满后，双方按照租赁契约的约定处置资产，可以退租、续租或是留购。由出租人收回，即退租，较少见；租赁双方重新签订租赁合同，即续租；承租人廉价将设备买下，即留购，这是最常见的。
第六，租赁成本高。由于融资租赁的租金中包含了租赁设备的价款，所以融资租赁的租金往往高于经营租赁租金。而且，在租赁期内，承租方需要自己负担设备的维修保养费用，因此花费较多。但是，融资租入的设备可以作为自有设备管理，提取修购基金。
（三）融资租赁的形式
根据租赁标的的投资来源和付款对象，可以把融资租赁分为直接租赁、售后回租、转租赁、杠杆租赁四种形式。
直接租赁又可称为“自营租赁”。直接租赁是一种主要的融资租赁形式，是指购置出租标的所需的资金全部由出租人支付，购入后将设备出租给承租人使用或直接将自产设备出租给承租人收取租金的一种租赁形式。直接租赁一般涉及两个合同，即出租人与承租人签订的租赁合同和承租人与供货商签订的购货合同。涉及三方当事人，即出租人、承租人和供货商。直接租赁是融资租赁的一种最基本的形式，深受大多数承租人和出租人的欢迎，我国目前所发生的租赁业务大多数都属于这种类型。
售后回租简称“回租”，指由设备所有者将自己拥有的设备卖给租赁公司，然后再与出租方签订租赁合同，从租赁公司租回使用并支付租金的一种租赁形式。采用这种方式，对承租人而言，回租租赁能把设备出售获取大笔资金，用于其他投资，同时，在租赁期内支付租金又使其能继续使用该设备，获取资产的使用权，对于出租人来说就相当于投资了一项投资回报稳定的项目。因此，在承租人缺乏现金进行投资的情况下，回租租赁是改善财务状况的一种理想的融资方式。当医院资产流动性差时，回租租赁形式是一种极好的筹集资金的方式。
转租赁又称为“再租赁”，是指出租人应承租人的要求，先从另一家租赁公司以承租人的身份租入设备，然后再以出租人的身份将设备出租给承租人使用的一种租赁形式。这种租赁方式是租赁公司既当出租人，又作承租人的一种租赁方式。转租赁由两个租赁合同组成，即A租赁公司与B租赁公司签订的租赁合同，A租赁公司与承租人签订的租赁合同。一家租赁公司在自身借贷能力较弱、资金来源有限的情况下，常采取转租赁方式。转租赁实际上是一个设备的两次租赁，签订了两个合同，这种租赁方式的租金一般比其他租赁方式要高。
杠杆租赁又称“借贷租赁”或“平衡租赁”，是国际上流行的一种租赁方式，它涉及了出租人、承租人和贷款人三方。具体做法是出租人向贷款人借款购入设备，再出租给承租人使用收取租金。对于承租人而言，这种租赁方式和其他方式一样，是承租他人设备支付租金；但对于出租人而言，出租人一般只出相当于租赁资产价款的20%～40%的资金，购入设备的资金大部分即其余60%～80%的资金以租赁物为抵押从银行或长期贷款提供者处借入，因此购入的设备实际上成为了贷款的担保。如果出租人无法偿还贷款则要以租赁物偿还。在这里，出租方既是出租人又是债务人；既拥有融资物的所有权，又有偿还债务的义务即向贷款人支付利息，实际上获得了财务杠杆效应。这种租赁适用于租赁设备金额大，出租机构一家难以独自承担风险，用待购的设备作为抵押，用租金作为归还贷款的保证，从银行或其他金融机构和信托投资公司获得购买设备的大部分借款，其余小部分资金由出租公司自己解决。这种租赁涉及当事人较多，需签订几个协议，手续较为复杂，适合价格昂贵的大型设备的出租。
（四）融资租赁的程序
融资租赁过程是出租人与承租人共同参与、各自决策的过程。基于医院的特点，下面仅从承租方的角度介绍融资租赁过程。
1.选择租赁公司
在选择租赁公司时要注意以下两个问题。
第一，如果医院由于资金流转困难暂时无法取得某项经营服务所需要的资产，准备通过租赁形式来获取资产时，首先应该考虑医院未来的发展方向、经营前景、技术进步状况等因素，其次考虑将要取得资产的技术含量、生产能力、获益等情况。医院的融资租赁决策应该和医院未来的发展相结合，避免盲目投资。
第二，在医院作出融资租赁某种类型的资产后，首先要了解各个租赁公司的经营范围、业务能力、经验以及与其他金融机构的关系和资信情况，还要考虑租赁公司的融资条件和租赁费用等，并加以比较，从而选择一个对医院发展最有利的租赁公司。
2.办理租赁委托
选定租赁公司后，向租赁公司提出正式的《租赁申请书》，说明对所需设备的具体要求，同时提供医院的财务状况资料，包括资产负债表、损益表和现金流量表等，以使租赁公司了解医院的财务状况和经营状况等，进而向租赁公司提出申请，办理租赁委托。
3.签订购货合同
由融资租赁中的一方或双方与选定设备的供应方进行购买设备的技术与商务谈判，在此基础上签订购货合同。
4.签订租赁合同
医院和租赁公司达成租赁意向，即与租赁公司签订租赁合同，租赁合同是租赁业务的重要法律文件，包括一般条款和特殊条款。
一般条款包括：①合同说明：合同的性质、当事人身份、合同签订日期；②名词解释：解释合同中使用的重要名词，避免歧义；③租赁设备条款：设备名称、规格型号、数量、技术性能、交货地点和使用地点；④租赁设备交货、验收条款和税务、使用条款；⑤租期及起租日期条款；⑥租金支付条款：规定租金的构成、支付方式和货币名称。
特殊条款包括：①购货协议与租赁合同的关系；②租赁设备的所有权；③租期中不得退租；④对出租人和对承租人的保障；⑤承租人违约时对出租人的补偿；⑥设备的使用和保管、维修、保障责任；⑦保险条款；⑧租赁保证金和担保条款；⑨租赁期满时对设备的处理条款。
5.办理验货
承租医院按购货协议收到租赁设备时，要进行验收，验收合格后签发交货及验收证书并交给租赁公司，租赁公司据此向设备厂商支付设备的价款。
6.办理设备保险
租赁设备的保险分为两种：一是由承租医院直接向保险公司申请办理并支付保险费；另一种是由租赁公司向保险公司申请办理，并代交保险费，日后计入租金内并向承租医院陆续回收，如果发生保险范围内的事故损失，由双方向保险公司索赔，而保险理赔费归租赁公司所有，用以抵偿承租医院未交付的租金。
7.支付租金
承租医院在租期内按合同规定的租金数、支付方式向租赁公司分期支付租金。
8.租赁期满的设备处理
融资租赁合同期满后，承租医院按照合同规定对设备退租、续租或留购等。一般来说，租赁期满后，设备大都以较低的价格卖给承租医院或者无偿转让给承租医院。
（五）租金的计算
在融资租赁方式下，承租医院要按照合同向租赁公司支付租金。租金支付的方式、时间、金额直接关系到承租医院的财务状况和财务风险，在签订租赁合同时承租医院会极力争取对自身最为有利的租金支付形式。
1.融资租赁租金的构成
第一，租赁资产的购置成本，主要包括设备买价、运杂费和途中保险费。
第二，租赁手续费，是承租医院办理租赁业务的费用及通过租赁活动取得的盈利。租赁手续费的高低可由承租医院与租赁公司协商确定，一般按照设备成本的一定比例计算。
第三，租赁融资利息，又称融资成本，是承租医院为购买租赁设备筹资所支付的费用，即设备租赁期间的利息。
2.租金的支付方式
在融资租赁租金构成确定的情况下，影响租金大小的主要是租期的长短和租金的支付方式。租期越长，支付的次数越多，每次支付的数额越小。如果租期一定，支付的次数越少，每次支付的数额就越多。租金的支付方式主要有以下几种。
第一，按支付时期的长短，分为年付、半年付、季付和月付。
第二，按每期支付金额多少，分为不等额支付和等额（年金）支付。
第三，按年金类型，分为先付年金（每期初支付等额租金）和后付年金（每期末支付等额租金）。
3.租金的计算方法
租金的计算方法有很多，目前国际上流行的租金计算方法有平均分摊法、等额年金法、附加利率法和浮动利率法。我国租赁业务一般采用后付年金支付方式，租金的计算一般采用平均分摊法与等额年金法。
（1）平均分摊法
平均分摊法是先以确定的利息率和手续费率计算租赁期间的利息和手续费，然后连同设备成本按支付次数平均。这种计算方式比较简单，但是没有充分考虑资金的时间价值因素。
每次支付的租金计算如下：
（2）等额年金法
等额年金法是指使用年金现值方法计算每年应付租金的方法，贴现率可以用资本成本率代替。
等额年金法考虑了货币的时间价值因素，特别在租赁期长的时候，相对于平均分摊法计算出的每次支付租金数额更加精确，但是确定等额年金法的贴现率存在一定的困难。
（六）融资租赁的评价
融资租赁是一种既融资又融物的信用行为。近年来，融资租赁已经逐渐成为许多医院筹措资金的一种重要方式。采用融资租赁方式筹资，既可以弥补一些物资供应的不足，缓解供需矛盾，降低筹资门槛和筹资成本，加快发展步伐，又能节约社会资金，降低市场整体的信用风险，简单地说就是经济实惠办大事。就医院来说，可以利用融资租赁形式筹集经营服务所需的资金、设备等，解决医院资金短缺和资金周转困难的问题，满足医院扩大经营，提高经济效益的需要。
1.融资租赁的优点
（1）融资租赁能迅速获取所需资产
由于融资租赁具有融资和融物的双重特征，因此，租赁设备比借款购置设备更灵活、更迅速，可以缩短设备的购进、安装时间，迅速获取所需要的设备。因为在融资租赁过程中，是融资过程和租赁设备过程同时进行，可以尽快形成医院的经营服务能力。
（2）融资租赁可以降低财务风险
租金在整个租期内分摊，不用到期偿还大量本金，可以减少不能偿付的风险。同时在承租人发生经营困难不能按时支付租金时，出租人的权利只能是收回出租的设备，而无权要求承租人用其他资产偿债，因此，融资租赁可以防止风险进一步扩大。
（3）融资租赁限制条件少
发行债券和长期借款往往都订有很多限制条款，虽然类似的限制在租赁中也有，但少得多，一般比较容易接受，而且限制能力有限。
（4）利用租赁融资可以保存医院的偿债能力
在租赁融资中，由于偿还期相对较长，在相当长的时间内对医院流动比率、速动比率等偿债指标不会产生不利的影响。因此，相对贷款筹资来说，融资租赁在保存偿债能力方面比较有利。
2.融资租赁的缺点
第一，筹资成本较高。由于出租人承受的风险较大，其所要求的报酬率也必然较高，体现在租金中的利息率也就较高，且租金中包含了设备的购置成本，所以租金一般比利息高得多。因此，对承租医院而言，融资租赁的成本较发行债券或长期借款的成本要高。
第二，不利于对租赁资产的改良。由于承租医院没有取得租赁资产的所有权，因此难以根据实际需要对租赁资产进行改良。
第三，医院出现财务困难时，固定支付的高额租金可能成为医院的沉重负担，不能享有设备残值。
医院在筹资过程中，应充分考虑融资租赁的优缺点，善于利用融资租赁这种筹资方式，为医院的资金筹措服务，并对其进行科学的管理，以利于医院的发展。
【注释】
[1]佘加玉.医院负债经营的思考[J].现代医院，2015，15（04）：108.
[2]陈曙光.浅析医院运用商业信用融资的利与弊[J].科技创业月刊，2013，26（10）：66-67.
[3]陈立华.现代医院财务管理研究[M].北京：现代出版社，2018.