有利于技术创新和提升驱动经济发展效率的资本市场
传统的资本市场理论主要从生产角度论述资本市场的作用，例如资本市场可以提高资源配置的效率、形成规模化的投资、提高社会的储蓄率、增加资本的来源，从而解决生产线的投资所需要的资本问题。在技术创新驱动经济发展的条件下，资本市场不仅可以扩大技术创新投资的来源，为创造出更多的技术创新资源提供资本条件，而且可以解决技术创新资源的有效配置问题。因此，有利于技术创新和提升驱动经济发展效率的资本市场，对于完善国家技术创新体系有至关重要的作用。
1.风险投资的资本市场能够有效扩大技术创新的研发投资规模、提升技术创新投资的效率
技术创新的研发投资一般是来源于国家和企业本身的研发投资，如果仅仅来源于这两个方面，研发投资规模将受到很大的局限。20世纪80年代以来，风险投资市场不断发展，为技术创新提供了更广泛的社会资本资源。风险投资资本市场的产生极大地扩大了新技术创新研发投资的来源，为新技术革命和技术创新驱动经济发展提供了更大的动力。风险投资资本市场之所以能够产生，一方面源于技术创新投资有较大的风险性，需要通过社会化资本来分散分担其中的风险，避免单一投资主体因投资失败带来的毁灭性打击，由此扩大了技术创新投资的规模。另一方面，风险投资以研发成功所带来的预期收益为基础，由此形成的风投机制可以甄别出预期收益较大的投资项目，从而提高技术创新驱动经济发展效率。此外，基于预期收益来确定风险投资的规模，不仅能够有效地扩大风险投资的规模，而且可以提高风险投资的效率。当然，风险投资管理流程对于提升投资的效率、提高研发过程的效率也是很有帮助的。
2.将技术创新的人力资源进行资本化可以提升技术创新的研发效率、刺激技术创新人力资源的形成
技术创新过程存在着巨大的不确定性，如何有效分担技术创新的风险、提高技术创新人员的积极性，实际是技术创新过程必须解决的问题。从发达国家，特别是美国的技术创新实践来看，通过将技术创新的人力资本进行资本化运作，可以有效地解决这一问题。其基本方式是以股票期权方式激励技术创新人员，期权的多少主要依据技术创新人员在技术创新过程中的作用大小来决定。这相当于将技术创新的人力资本进行了资本化，即技术创新人员通过期权的方式分享了技术创新成果的收益。
通过期权方式将技术创新人力资源资本化，不仅解决了技术创新人员的收入分配问题，更加重要的还在于提高了技术创新人员的研发积极性，因为研发成败和研发效率，特别是时间效率与技术创新人员的期权收益有直接的关系。
期权制度的实施有利于提高形成技术创新人力资本的积极性，因为技术创新人员的期权带来的高额收益，极大地提高了人才培养过程中的预期收益率，使得个人更加愿意为自己技术研发水平的提高付出更多的学习成本。
发达国家特别是美国市场经济之所以不断呈现出新的技术、新的产品，与风投机制、期权制度有效提高了技术创新速度和效率有关。而且众多新技术产品的出现也表明风投机制有利于促进技术创新人才资源的形成。
3.将技术创新成果进行资本化，可以提升技术创新成果的配置效率、提升技术创新投资的收益率
技术创新的成果一般表现为不公开的专有技术或者是公开的专利技术，并由此生产出相关的最终产品。传统的技术创新在市场上表现为最终产品的交易，技术创新的拥有者也是最终产品的生产者，虽然这可以提高技术创新者的市场需求规模，是提高技术创新者收益率的一个途径，但这一途径并不一定是最佳途径。通过专利权的转让，同样也可以扩大专利技术的使用范围，同时还不要求技术创新的拥有者具有最终产品的生产能力以及相关的市场营销能力。由此来看，将技术创新成果本身进行商品化，即通过专利转让方式来扩大其收益的规模也是提高技术创新的一个途径。从现在市场经济的发展来看，专利权的交易规模越来越大，有效地提高了技术创新成果的配置效率和收益率。
并不是每一项技术创新成果都能够通过专利权的方式来体现，某些技术属于不可明示的技术奥秘，只有技术应用者本人才能够支配这些技术，这些不可明示技术本身无法通过文本方式，即专利方式来实现转移。如果一个企业拥有一些不可明示的技术奥秘，那么这些技术只能够通过产品来体现这些技术的存在，不可能通过专利权方式来实现其价值。现代市场经济已经发展出企业购并市场，即通过企业购并交易来体现和实现企业所拥有的技术价值，使得一个企业拥有的技术，特别是不可明示的技术奥秘可以在更广泛的市场范围内来实现它的价值。因此，企业之间的购并行为实际上是将企业的全部技术、全部价值进行资本化后进行交易的一种行为，这种将技术创新成果进行资本化后进行的交易可以大大提高技术创新成果的配置效率，大大提高了技术创新企业的投资者的收益率。
20世纪90年代以来，伴随着美国新经济发展的是不仅仅是传统的专利技术的市场转让，而且企业购并市场规模有极大的发展，企业之间的购并所涉及的资产规模大大超过了每年新增投资的规模，这表明存量资本市场的重新配置地位已经超过了增量资本的配置地位。这种现象背后实际上是企业的技术创新成果，通过企业购并方式来实现技术创新成果的再配置，这可以大大提高技术创新成果的配置效率。
4.具有社会化融资功能的证券市场可以为新技术产品的大规模生产提供资本基础
如果说在新技术创立阶段企业可以通过自身的投资能力来完成研发投资，或者必要的时候借助于风险投资市场来获得研发投资所需要的资金，但是在新技术大规模推广的生产阶段，通过证券市场获得生产性资金就成为必不可少的途径。
多层次的证券市场应该是新技术研发和大规模推广的重要推动力量。在一些新技术研发和初始应用阶段，虽然所需要的资金量较少，但是其盈利能力较弱，可能达不到一般证券市场，如主板市场所要求的企业规模和盈利能力规模。在这种情况下设立资产规模门槛较低、盈利能力较低的创业板市场就尤为必要，就可以使得新创的科技型企业尽早地进入资本市场来获得融资，以扩大研发投资的规模和生产规模。对于技术创新成果已经达到比较成熟的阶段，需要通过大规模融资来扩大生产规模的时候，主板市场的融资规模和融资能力就成为此类企业十分重要的融资工具。一些科技水平比较发达的国家，一般有多层次的证券市场来适应科技型企业在不同发展阶段的融资需要，成为了这些国家科技进步推动经济发展的重要工具。
尽可能早地将科技型企业推向证券市场的目的，不仅仅是使得科技研发型企业尽早地获得社会投资，以增加这些企业的研发投资能力，更重要的还在于科技研发型企业在上市募集资金的时候，其科技价值会获得比较高的资产溢价，使得技术创新者和早期的风险投资者对技术创新投资有比较高的收益和回报。这可以极大地刺激技术创新者进行有效率的研发、刺激技术创新人才资源的形成，给早期的风险投资者以比较高的回报，也可以提高风险投资者的投资规模，进而扩大技术创新的研发投入规模。