第十二章 宏观经济政策
【知识培养目标】
◆ 了解宏观经济政策目标。
◆ 熟悉宏观财政政策和货币体系的主要内容。
◆ 掌握宏观财政政策和货币政策手段及其实施效果。
◆ 掌握宏观货币政策实施的条件。
【技能培养目标】
◆ 能理解国家的财政经济政策，并对其效果作出初步分析。
◆ 能理解国家的货币经济政策，并对其效果作出初步分析。
【思政育人目标】
◆ 引导和教育培养学生的家国情怀，唤醒时代未来主人的责任担当。
◆ 强化学生的政治认同，增强制度自信、道路自信。
【思维导图】
【引导案例】
2019年是世界各主要经济体经济呈现为高负债、低利率、低通胀和低增长的一年。2020 年又遇到贸易保护主义和全球疫情的冲击，世界银行预计，美国经济下降 3.6%，欧元区各国经济整体缩减 7.4%，日本经济下降 5.3%。进入 2021 年，疫情还在持续，全球经济增长的不确定性和下行压力加大。2020年，党中央、国务院保持战略定力，准确判断形势，精心谋划部署，果断采取行动，我国经济二季度实现V型复苏，四季度 GDP 实际同比增速达到6.5%，小幅超过疫情前水平。2020 年，我国国内生产总值首次突破100 万亿元，实际同比增长 2.3%，成为全球唯一实现经济正增长的主要经济体。这份成绩来之不易。
面对严峻复杂的国际形势、艰巨繁重的国内改革发展稳定任务特别是新冠疫情的严重冲击，2020 年，中国经济取得了举世瞩目的成就，但仍存在一些不可忽视的问题：一是复苏并不平衡，二是投资持续恢复的基础并不牢固，三是消费复苏存在长期制约，四是外需超预期不可持续。2021 年，疫情变化仍存在高度不确定性，全球经济恢复和政策转向节奏仍不明朗，如何防控疫情反弹二次影响经济增长，如何稳定就业岗位、保持居民收入流连续、减少家庭储蓄深度消耗和连接消费与供给的良性循环，如何权衡稳杠杆与防风险，如何有效应对全球流动性泛滥的溢出效应，是中国面临的主要风险与挑战。
为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。这次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，坚持稳字当头，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，搞好跨周期设计，支持中小企业、绿色发展、科技创新，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。
2021年12月15日，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，共计释放长期资金约1.2万亿元。
2022年4月15日，中央银行宣布全面降准，释放长期资金约5300亿元。此时降准的大背景是，当前世界局势复杂演变，国内疫情近期多发，对经济平稳运行带来很大不确定性和挑战，实体经济遭遇了不小的困难。自从国常会释放信号后，市场对降准翘首以待，如今预期终于落地。投资界人士认为，虽然幅度较为克制，但上述举措总体符合市场预期。基于历史经验可以发现，降准并不是决定市场趋势的核心因素，但对于短期行情有提振作用。
为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。为加大对小微企业和“三农”的支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。
中国人民银行有关负责人就下调金融机构存款准备金率答记者问时表示，当前流动性已处于合理充裕水平。此次降准的目的，一是优化金融机构资金结构，增加金融机构长期稳定资金来源，增强金融机构资金配置能力，加大对实体经济的支持力度。二是引导金融机构积极运用降准资金支持受疫情严重影响行业和中小微企业。三是此次降准降低金融机构资金成本每年约65亿元，通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。
中央银行表示将继续实施稳健货币政策。一是密切关注物价走势变化，保持物价总体稳定。二是密切关注主要发达经济体货币政策调整，兼顾内外平衡。同时，保持流动性合理充裕，促进降低综合融资成本，稳定宏观经济大盘。
（资料来源：①中国宏观经济分析与预测（2020—2021），周天勇、许文立。②中国人民银行官网。③河北新闻网，燕都融媒体记者李红波。）