第一次自救：断臂求生

2017年7月19日，万达集团旗下的万达商业首先与融创中国控股有限公司、广州富力地产股份有限公司签订了一笔交易总额高达637.5亿元的协议。在这个协议中，融创中国以438.44亿元收购万达集团13个文旅项目91%的股权，余下9%的股份由万达商业保留。富力地产则以199.06亿元的价格，接手万达77家酒店。万达文化旅游城与万达五星级酒店项目倾注了王健林多年的心血，但在面对危机时，他虽然有万般不舍，却没有丝毫犹豫。

通过这次大规模出售文化旅游城与酒店项目，万达集团直接减债440亿元，回收现金670亿元，整体减债1100亿元。再加上过去的现金储备，万达集团大大加强了承受风波冲击的能力。

7月21日，王健林对外公开表态，“积极响应国家号召，我们决定把主要投资放在国内”，但这没有阻止更严厉管控政策的袭来。8月18日，国务院办公厅又转发了《关于进一步引导和规范境外投资方向的指导意见》，限制房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等境外投资，而这些领域恰恰都是万达集团这些年海外投资的重点，该指导意见几乎是为万达集团量身定做的。

王健林还在年会上表示：“万达集团将采用一切资本手段降低企业负债，包括出售非核心资产、保持控制权前提下的股权交易、合作管理别人的资产等等。万达要逐步清偿全部海外有息负债，万达商业H股退市资金也有了可靠方案。同时计划用两到三年时间，将企业负债降到绝对安全的水平。”

王健林大手笔出售资产是有原因的，据《万达商业私有化投资基金推介说明书》显示，2016年，万达商业在香港证券交易所私有化退市时，曾与投资者签订对赌协议。该协议规定：如果万达商业私有化完成两年后未完成A股上市，万达集团将回购全部股份，并向海外及境内投资者分别支付12%和10%的利息，本息合计大概有300亿元人民币。进入2018年后，对赌协议即将到期，而万达商业回A股暂无明确进展，这意味着万达集团将面临巨额本金与利息的偿付，这让本就处于危机之中的万达集团雪上加霜。

果然2018年新年初始，万达集团就公布了一系列重磅交易。2018年1月29日，腾讯控股有限公司作为主发起方，联合苏宁、京东与融创，与万达商业在北京签订战略投资协议，宣布投资约340亿元人民币，收购万达商业香港H股退市时引入投资人持有的约14%的股份。

随着腾讯、苏宁、京东与融创等企业接盘万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的股份，万达集团就此化解了对赌期满带来的资金偿付风险。万达对内稳定集团各项业务运行与员工军心，对外果断寻求战略合作伙伴，通过出售资产回笼千亿资金，不仅妙手回春般化解了银行停贷风险，还解决了万达商业H股私有化的对赌危机，顺便拉来阿里（阿里巴巴网络技术有限公司）、腾讯、苏宁、京东与融创等中国最豪华的企业军团作为战略投资者。

自此，面对政策限制、银行抽贷、股债双杀、对赌危机这四个在一般人眼里任何一个都足以摧垮企业的危机，万达在断臂求生之下成功杀出重围。