银行投资理财何去何从
疫情之后，全球经济发展呈现象级的波动，新冠疫情、停工复产、股市熔断、恢复生产、通货膨胀等，我国信托行业也迎来巨变，多家信托机构产品无法兑付，个人客户真的不能再投资信托了吗？在这种情况下，银行向客户推荐指数基金，还是股票型基金呢？
面对如此复杂多变的经济形势，个人投资者和银行理财经理切不可盲目追赶与回撤，市场规律是感性的，利空利好都会带节奏，但个人的投资行为应该更加理性。彼得·林奇曾说，投资是艺术、科学和调研。只有经过深度思考的投资，才有可能抓住盈利机会的影子。
行业巨变、频繁暴雷，信托还能投资吗？
保监会下发信托公司资金信托管理暂行办法规定，资金信托类产品任何时点投资非标产品的比率不得高于50%。其中“任何时点”的要求，便有了更强的约束，目前市场上几大类信托产品中，大家普遍购买的便是资金信托，且多投资于非标资产，该办法一出，对于资金信托来说，无疑是上了“紧箍咒”。
除此之外，某信托公司资金池信托已经造成了实质性的违约，国外的信托产品，主要是代客理财，而国内信托产品多为代人融资。而国内资金池类信托项目，基于融资角度的话，一旦出现不能刚兑的情况，产生的后果可能是一系列项目的停止运转。(https://www.daowen.com)
所以，随着信托行业越来越规范，个人投资者选择信托公司和信托产品，应该回归信托最初的目标：资产隔离与保值增值。
第一，你买的是真的家族信托吗？
无论国内外，家族信托往往是高净值客户的标配。当资产规模达到一定级别之后，所面临的风险有：婚变风险、继承姻亲分流、连带责任保证、子女继承挥霍、代持风险以及侵权赔偿等，无一不会导致家庭资产的分割。所以，一份可靠的家族信托，便成了资产隔离和保值增值的有效保障。但是，你买的是真的家族信托吗？
案例：宁先生在青岛做生意多年，个人资产已有数千万元，经银行理财经理推荐，便买了3000万元的家族信托，希望可以留给孩子成人之后使用。但是，刚刚过去一年，宁先生便收到银行理财经理的通知，这款家族信托提前兑付了，收益很可观。虽然如此，宁先生仍然觉得有疑问，明明买的是家族信托，为什么这么快便兑付了？经过详细追问，原来这款产品只是披着家族信托的外衣，本质还是代人融资的理财型信托！
一般家族信托的期限不会太短，如果只是简单的不可撤销和他益安排，期限一到便进行收益分配，便不能算是真正的家族信托。从家族信托产品设计的角度来看，最好的形态应该是家族财富集中管理，信托机构对整个家族负责，每年出具完备的资产负债表，对家族中的成员都很了解，从而对其未来规划进行资金安排。
第二，资管新规后该如何投资信托？
近期，多家信托公司“爆雷”，可以说信托资管新规是直接的诱因，除了限制非标资产的配置不得超过50%，同时禁止任何期限的错配，开放式资金信托一律不准投资非标产品，从根源上禁止信托非标资金池。在强监管环境下，即便信托公司想要兑付，也是万万不敢的。
但是，产品爆雷和资管新规下，我们便不能投资信托了吗？答案当然是可以投资信托。新规虽然限制了非标额度，但是，信托公司仍然保住了贷款拍照，也就是说，信托公司仍然可以做代人融资的业务。对于标类产品与非标类产品1比1的配比，信托公司想要做大非标资产，则肯定要先做大标类资产。这次新规也明确，信托公司开展固收类证券投资资金信托业务，经信托文件约定或者全体投资者书面同意，是可以通过公开市场上开展标准化债权类资产回购的，固收+业务将会是信托公司重要的转型方向。
因此，今后投资信托产品不仅要避开非标类资金池，还要看信托公司能否将标品固收业务打通，未来的信托将会在债券产品创新方面有一定作为。
基金投资有学问——股市连涨时是最佳的入场时机吗？
股市连涨代表“疯牛”已经来了吗？那么股市连续上涨的原因是啥呢？指数连续几天跳水，就是熊市基调？其中一个很核心的诱因，就是市场的预期在作祟。例如，中国国家统计局公布了本月份PMI数据50.9，高于市场预期的50.4，上月份该数据是50.5。这表示经济活动环比上月继续恢复并改善，经济在持续复苏过程中，生产及新订单等保持改善势头，持续在荣枯分界线50以上。
PMI指数是采购经理人指数，这个数值顾名思义是从采购成本角度计算的，代表着经济活跃程度。很多投资的人会关注指数PMI，PMI指数以50为荣枯分界线，当这个指数大于50时，则反映了经济在扩张或者在复苏；当低于50时，就说明整个经济在收缩。在新冠疫情初期，国家统计局披露该数据为50.9，并且高于市场预期的50.4，所以说明了我们经济的复苏比预期要好很多。
再结合新冠疫情的发展情况来看，新冠疫情的初期大盘下跌，新冠疫情中期，我们会发现部分板块股票开始回调，一个是科技股，另一个是医疗股。科技股本身受新冠疫情的影响不太大，并不像消费、娱乐等行业，受新冠疫情影响很大，科技股回调便比较快，而新冠疫情本身便促进了医疗股的上涨。但是随着新冠疫情中后期货币政策和财政政策的收紧，更多资金流向了其他板块。基于此种情况，银行理财经理应该如何为客户配置基金呢？
第一，新基金一定比老基金好？
买新基金和打新股不同，新基金在发行时有一段时间的认购期，在这段时间内，投资者不能卖出，认购期之后还会有一个封闭期，这段时间就是基金经理进行建仓的过程，建仓的时间一般看行情和基金经理决定，以曾经美股10天内4次熔断为例，道琼斯工业指数几天内蒸发近三分之一，虽然同时期内A股估值较低暂时表现尚可，但大部分新基金还处于观望期。
案例：银行保洁张阿姨听说这次股市行情很好，正好月初某基金公司匠心精选全国配售，张阿姨便买了一万元，配售后退回了六千元，这只基金单日募集一千三百亿元，打破年初保持的单日募集记录，配售比不足百分之三十。然而，从本次行情来看，不少投资者看到股市行情好了，便想投资一只明星基金，想要分一杯羹，但是，此时选择一只三百亿的大型新基金，从募集到配仓，会经过一个漫长的期限，很可能错过此次短暂的行情。
因此从投资者角度看，没有新基金的历史数据和各项指标作为参考，甚至短时间内无法看到基金的持仓、重仓，而老基金经历了牛市熊市的转变，通过现有和历史持仓，可以判断出基金经理的投资风格等，因而不能草率地认为新基金一定优于老基金。
第二，基金越跌越买，一定适用于所有情况吗？
基金在中国已经发展了20余年，刚开始基民经常盲目追涨杀跌，经过这些年投资经验的积累，对于基金的“跌”，早已没有了最初的恐慌，反而学会了低位加仓，摊平投资成本，但过度使用这种操作，往往让投资者买在了波动的底部，而不是历史的底部，在大盘震荡形势并不明朗的时候，珍惜子弹，小心观望，择时建仓，往往比频繁加仓更有效。
例如，原本强势的蓝筹股、白马股，存在不同程度的震荡。与此同时，前期被低估的板块在上涨，但是短暂几日的涨幅，便迎来比较大的跌幅，说明投资者对市场预期还是有所保留，全球经济局势尚未明朗，中美贸易战等不稳定因素不容忽视，“牛”与“熊”基因尚都不健全，基金止盈不止损是建立在未来收益曲线上扬的逻辑上，而在目前的环境下，系统风险相比依然较大，所以加仓或建仓，依然要慎重考量。