主权财富货币资本

这是中央政府直接拥有的资本。主要是官方外汇储备和国家部门掌握的货币资源和黄金及其他可以动用的资源，国家外汇管理局、财政部是大头，还有其他中央部门拥有的货币资源。间接的，有国有企业拥有的财源。我国的主权财富主要有：

1．财政部拥有的巨额财政收入。财政收入曾经以两位数百分率增长，由于有世界第二的经济规模和高增长率，财政资金总量是世界前茅的。2014年我国财政总收入达14万亿元，从过去多数年份的2位数百分率增长下降到8.6%，由于基数很大，虽然增长率降低，但增长的绝对额在大幅度增加，数量巨大，这是最大的货币资本，可分配到社会各个部门以及个人。

2．国家外汇储备。 我国的外汇储备经过了饥荒时代（20世纪世纪50到80年代初），短缺时期（80年代初到年代末），慢速增长时期（90年代初到年代中），快速增长时期（90年代中后到2014年年底），2014年12月达到38430亿美元。 目前到了基本稳定和适当减少时期。由于人民币国际化逐步提高，我国对外投资的加大，国家外汇储备长期世界第一的地位会有所变化，总趋势是不必要保留那么多的储备。

据中国人民银行2014年7月15日发布的数据，到6月末，我国外汇储备达到创纪录的3.99万亿美元，连续9年位居世界第一。此时，经济发展中的突出问题日益严重：制造业和房地产产品和生产能力大量过剩，经济增长速度放缓，依靠大量国内投资拉动经济增长的空间大大缩小，出口速度减慢，民众消费因各种原因难以承担起经济增长的最大重任。对外投资自然成为经济增长的众所希望。官方外汇储备位居世界第一，天文数字的储备已经大大超过它本来的需要，其负面作用明显：增加通胀率，人民币贬值风险和升值压力同时增大。同时，对外投资迎来大好时机，国家签署和承诺的对外经济合作项目如“一带一路”及其他基础设施建设项目，需要大量资金支持。要解决这个矛盾问题，必须大量减少国家外汇储备，藏汇于民，将其转化为对外投资资本金，用于伟大的“走出去”战略事业。^[1]

2007年9月，我国设立了第一支主权财富基金（Sovereign Wealth Funds，SWFs）的投资机构—中国投资有限责任公司（ China Investment Corporation，CIC）。截至2011年年底，中投公司的资产管理总额已达到4821.67亿美元，2017年已经超过8000亿美元，为我国日益增长的外汇储备投资提供了新的途径。中投公司虽然曾经投资出现巨大亏损，那是因为初出茅庐没有经验，加之运作机制受旧体制影响所致，近些年来，经过改革创新已经扭转了局面，投资行业多元化，加强了风险监督管理，业绩显示成就不菲，它将继续改革，增强竞争力，发挥主权财富的战略作用。

除了国家拥有的外汇资金和黄金储备外，我国企业和民间拥有的外汇和黄金数据没有确切的统计，但是，粗略估计，至少有2000亿美元外汇，数百吨黄金。必要时都可以发挥投资和支付作用。

3．中央汇金公司的资金。它的资金主要来源于国家财政和外汇，其家底究竟有多厚一时难以确定它的数目。它便可以说是国有最大的货币财富拥有者。据主权财富基金研究所（SFI）数据显示，汇金公司资产规模逐年稳定增长，2008年至2014年间的资产分别为1.93678万亿美元、2.20458万亿美元、2.61790万亿美元、3.15189万亿美元、3.62591万亿美元、4.19659万美元、4.9747万亿美元。截至2014年年末，汇金公司总资产4.9747万亿美元。这些资金，里面包含了控股参股19家金融机构（主要是国有银行和国家控股金融机构）的股权持有。这笔巨大的资金，部分可以自身或者通过其持股机构或贷款用于对外投资。^[2]

4．国有企业拥有的货币资本。国有金融企业，如国家商业银行，国有保险公 司、证券公司等金融企业，国家独资或控股企业的大中型制造业和非金融服务企业，如钢铁、石化、电信、煤炭、电力、航空运输、铁路及海洋运输企业，它们拥有的货币资本逐年增长，绝对量很大，统计起来数额惊人。可以说，这是我国比较容易动用的最大的一笔货币资本，曾经是对外投资的第一主力，目前仍然是“走出去”事业的主导力量。