失速与失衡推升公共债务风险

通过上述分析可以得出，日本经济自二战后经历了高速增长的阶段，但进入90年代开始经济一直不景气，增长低迷。进一步对经济增长的“三驾马车”分析发现，设备投资疲软、消费低迷以及出口增长放缓，依据宏观经济均衡恒等式，从供给和需求两方面分析，需求端的国内生产总值（Y）等于消费（C）加上投资（I）再加上净出口（X-M），供给端的国内生产总值（Y）等于消费（C）加上储蓄（S）加上政府预算盈余，即税收（T）减去政府购买（G）。当我们把消费和投资分成私人部门消费、政府部门消费、私人部门投资和政府部门投资时，当投资不足，即私人投资与私人储蓄差值为负时，同时为正值的净出口的绝对值小于私人投资与私人储蓄差值的绝对值时，政府预算盈余为负，此时政府购买弥补私人部门的需求不足。GDP失速会从分母一侧推动债务负担率上升，同时经济发展动力失衡所带来的财政赤字增加从分子一侧拉动债务负担率上升。(https://www.daowen.com)