一、供应链金融

一、供应链金融

（一）供应链金融的发展

我国的“第十一个五年规划（2006～2010）”把加快实现经济发展方式的转型作为“十一五”经济工作的主线，而供应链生产模式的发展，正是经济发展方式转型的基本内容之一。2008年发生的全球金融危机，凸显了转变经济发展模式的重要性，也反映了发展供应链生产模式的重要性。在此背景下，金融机构为了更好地服务企业，拓展业务创造利润，供应链金融（Supply-Chain Finance，简称SCF）在国际银行业界应运而生。供应链金融是商业银行站在供应链全局的高度，为协调供应链上的资金流，降低供应链整体财务成本而提供的系统性金融解决方案。

对商业银行而言，供应链金融掌握供应链生产过程中产生的信息流、物流与资金流，利用动产或权利作为担保，将核心企业优良的信用能力进一步延伸到供应链上下游企业。体现在营销模式上则是以中小企业为市场导向，借由解决中小企业的融资缺口，攫取广大的基础客户市场。如果上升到国家竞争力层面，供应链金融由于能够降低供应链整体财务成本，增强供应链创新能力与运作效率，可以提升国家经济的整体竞争力。

（二）供应链融资

1.供应链融资的内涵

供应链融资从核心企业入手，一方面，有效地将资金注入处于相对弱势的上下游配套中小企业，解决因资金压力导致的供应链失衡问题；另一方面，将金融机构（一般更多的是银行）信用融入上下游中小企业的购销行为，使供应链成员逐步建立起长期协同关系，提升供应链的竞争能力，促进整个供应链的持续稳定发展。

供应链融资跳出传统金融机构的信贷角度，从专注于对中小企业本身信用风险的评估，转变为对整个供应链及其交易的评估，这样不但评估了业务的真实的内在风险，也能将更多的上下游中小企业纳入金融机构的服务范围。(https://www.daowen.com)

2.供应链融资的主要方式

作为供应链条中最大群体的上下游中小企业，它的财务调度问题经常会影响整条供应链的运作。如何转变融资模式，改善对中小企业的金融服务，降低整个供应链的财务成本，便成为供应链运营的重要挑战。

从生产型企业生产周期的资金需求来看，可能的融资需求事实上贯穿了全流程，直到回收货款。在接受订单时，原材料、零配件采购的预付款可能会超过企业的自有资金。在生产阶段，企业一方面持有原材料等投入性库存，另一方面持续生成半成品和成品库存，资金需求继续上升。在企业向下游发货阶段，通常会产生应收账款，应收账款回款前，资金压力无法解除，直到应收账款变现回流，企业的资金需求才随之回落。

从供应链过程来看，企业融资的切入点可以分三个阶段：即采购阶段的预付款融资、生产阶段的动产质押融资，以及销售阶段的应收账款融资。目前这几种融资模式已被商业银行广为接受与运用，三者在具体运用和运作的过程中存在一定差异，分别适用于企业在不同条件下的融资活动。概括起来，具体差异如表8-1所示。

表8-1　三种融资模式的差异比较

作为供应链金融切入点的应收账款融资类业务，是供应链上的重要组成部分。应收账款是由赊销产生的，而赊销的基础在于卖方对回款有信心，允许买方在付款前取得货物；卖方需要有机构为其提供坏账担保和融资等服务，而保理业务恰恰是解决这类问题的有效方式。