G2创新者

以过去的研究开发业绩和目前的研究开发投入等为标准筛选的全球创新型企业中，很多都来自中国和美国，即便只考虑市场规模，这也是必然的结果。不可忽略的是，中国和美国企业还在不断地进行研发，全球各国研究开发支出中，美国的比重从2000年的37%降至2015年的26%，但仍然是所有国家中比重最高的，亚洲国家中研发支出比重最高的国家是韩国。中国的研发支出增速非常快，研发支出在GDP（国内生产总值）中所占比重在2000年还不到1%，但2015年这一数值迅速上升至2.1%，研发支出增加部分中约30%来自中国。11在研究开发较为活跃的地区，出现未来创新型企业的可能性自然更高。经常被媒体称为未来创新型企业的独角兽大都是中国和美国企业，以2018年为准，全球独角兽企业中49.3%来自美国，27.2%来自中国。

在向中国和美国的创新型企业投资前，需要对两个指标进行评估。一是技术创新的TAM（潜在市场规模），应该从多种观点出发来推算合理的数值。二是技术创新的渗透率，随着时间的推移，创新技术的渗透率将越来越高，相应的增速会减慢，市场就越趋于成熟。当渗透率在20%以上时，技术创新增长速度将进一步加快，受到投资者的关注，股价也将大幅上升；当渗透率超过50%后，增速放缓。从2018年代表性的技术创新全球渗透率来看，智能手机为73%，公共云服务（业务量基准）为21%，电子商务为13%，人工智能和机器学习为8%。对于渗透率远超过50%的智能手机，增速放缓是投资者非常清楚的事实，甚至有人指出智能手机没有任何创新；相反，公共云服务已超过临界点的20%，从投资角度来看是最富有魅力的。人工智能和机器学习显然是主导未来的技术创新之一，但从投资观点来看，到目前为止，低渗透率导致投资吸引力还处于较低的水平。(https://www.daowen.com)

人工智能和机器学习的方向是确定的，但是从投资观点来看，还不具有充分的投资魅力。首先，尽管大型科技企业拥有人工智能相关业务，但所发生的收入在营业收入中所占比例较低。例如，百度正在积极进行基于人工智能的无人驾驶技术研发投资，尽管百度在技术上遥遥领先，但影响股票价格的是占营业收入比重较大的搜索广告业务。其次，目前还没有面向一般消费者的人工智能应用，人工智能技术仅仅被用于部分云端数据中心、信息综合及分析等B2B解决方案中。很多企业都表示自己公司的产品在技术上具有优势，但如果不加以利用，就很难实现商业化，而像苹果和特斯拉等企业拥有对本公司品牌忠诚度较高的用户基础，如果引进B2C（企业对消费者）人工智能应用程序，相信投资魅力也会大幅提高。