“赌”业绩之财务指标

一、“赌” 业绩之 财务指标

财务指标是企业总结、评价财务状况和经营成果的相对指标，可以用财务形式计算出来，是对赌中常用的对赌标的。因为财务指标容易量化评估，而且有些指标与上市门槛挂钩，符合有上市计划的目标公司。常见的对赌财务指标有净利润、销售（营业）额、超额回报和利润率、坏账率和无风险资产率、增长率等。

（一）净利润

净利润可以直观地体现公司的盈利能力，是财务投资者非常看重的指标。需要注意的是，在考察公司的净利润指标时一定要关注净利润的构成情况，主营业务的利润是否占据较高的比例，以便对目标公司的主营业务有个客观评价。

（二）销售（营业）额

对于初创企业，销售（营业）额是重要考察指标，一方面，创业初期要求承诺利润不现实；另一方面，前期拓展市场比短期获利更重要。

（三）坏账率和无风险资产率

坏账率和无风险资产率是考察金融类公司的重要指标，当年众多投资机构对P2P平台投资时由于忽视了此指标，埋下了最终的隐患。

（四）超额回报和利润率

超额回报和利润率主要适用两种情况，一种情况是，利润率较低的公司欲通过融资引入技术或调整商业模式及其他方式优化公司结构，降低成本，提高公司的利润率，从而实现超额回报。另一种情况是，在不良资产基金和并购基金投资并购的“病危”企业注资后，优化企业结构，提高企业的利润率。需要注意的是，对于高负债企业要考虑“债务指标”，防止目标公司违反约定将注资超额偿还旧债。

（五）增长率

增长率指标有利润增长率、销售（营业）额增长率、客户增长率等。此指标能够较客观地反映目标公司的未来发展状况，但有时会有一定的滞后性，不能及时准确显示业绩的客观情况。