宏观经济运行对证券市场的影响
1.GDP变动对股票走势的影响
GDP是一国经济成就的根本反映，GDP的持续上升表明国民经济良性发展。伴随总体经济的成长，上市公司的利润也持续上升，股息和红利不断增长，企业经营环境不断改善，产销两旺，投资风险也越来越小，所以人们有理由对未来经济产生好的预期。事实上，影响投资者买卖股票的最大动因是投资者的心理预期，如果投资者对未来经济比较乐观，那么投资者积极买入股票，股价也将不断走高。所以，GDP的持续上涨为股价上扬提供潜能，但是GDP有多种形式的变化。
第一，合理经济结构的国民生产总值GDP持续增长。这种情况的GDP增长最具有长远发展前景，也最能增强投资者的信心，所以在这种情况下可以跟随行情的不断演变大胆买入股票。
第二，高通胀下的GDP增长。一般在国内经济经过一个阶段的刺激之后，虽然经济仍在增长，但是通货膨胀率却居高不下。这时经济体中会表现出很多问题，高通胀率会制约社会总需求的进一步增长，但是总供给却因为投资生产的延续性仍在增长，当这个矛盾性问题严重影响经济发展时，经济就会面临困境，严重的甚至会爆发经济危机，所以我们对这种GDP增长是谨慎乐观。
第三，转折性的GDP增长。如果GDP从低速增长逐渐加速并呈现较高增长速度时，表明总体经济环境逐步得到改善。投资者应该感受到这个变化，同时应该清楚GDP发生转折性改变的原因。如果是经济结构得到调整所带来的经济增长，那么预示着新一轮经济高速增长的来临，是股票投资的绝好机会。
虽然GDP是股价变化的重要因素，但是股价变化还有其他很多关联因素。从证券市场上看，还有证券制度是否存在严重的缺陷，政府的货币政策与证券市场的IPO发行状况等因素；从公司角度看，公司治理结构是否完善等都是重要的决定因素，所以不能简单认为GDP增长必然导致股价上扬。
2.通货膨胀对股票走势的影响
通货膨胀率作为一个衡量宏观经济的重要指标，对证券市场有较大影响，但不同状态下的通货膨胀对股价的影响不同，仍需区别对待。
第一，温和通胀下的股价波动。如果温和通胀伴随着健康的GDP增长，社会投资比较活跃，有效需求比较高，货币供应量相对比较充足，市场利率还普遍被投资者接受，则表明整个经济正处于逐渐繁荣阶段，公司的盈利水平和股票投资者的心理预期也不断走高，所以健康经济环境下的温和通胀比较有利于股市不断上涨。
第二，高通胀下的股价波动。高通胀引发物价轮番上涨，“豆你玩”“姜你军”“蒜你狠”等现象层出不穷，最直接影响的是工业企业的生产成本，压力会非常大，同时高通胀导致社会有效需求下降。较高的物价还会导致货币余额比较紧张，未来政府将会出台一些货币紧缩的政策，所以这个阶段市场波动幅度较大。一方面，高通胀使资产价格整体上涨，股价随资产价格上涨而上涨；另一方面，企业利润变得不稳定，投资者对未来经济有恐慌预期。当然，通胀对不同行业和企业的影响也不全相同，高通胀非常有利于一些资源类公司，而加工类公司却因为原材料成本的增加而利润下降，所以高通胀是风险和机遇并存的阶段，股票投资者应该区别对待通胀下的不同行业和不同企业。