行业分析的意义

我们一起回顾一下我国这几年证券市场的整个演绎过程。1996—1997年，家用电器行业迎来一波行情，大盘虽然一直在1200点附近震荡，但是当初的家用电器龙头企业四川长虹、青岛海尔和春兰股份，都表现非凡。四川长虹从1996年的最低价7.35元涨到1997年的复权最高价105.19元。1999年5月19日至2000年3月期间的行情在历史上被称为519行情，居涨幅前列的是网络概念股，当时网络概念虽然是对美国等海外市场的跟风，但是现在回头看看，网络确实改变了我们的生活，我们现在的工作和生活都离不开网络，当时炒作网络概念是对未来生活的一种强烈的展望。2000年3月至2001年2月的行情主打品种是通信电子，像东方通信、南京熊猫等都有不俗的表现，波导股份正好赶在那个时代发行上市，所以才能以16元价格发行并以34元开盘。如果大家能记起1995年前后的“大哥大”手机，把它和现在功能齐全的苹果智能iPhone手机对比，你就不会怀疑当时炒作电子信息类的理由。在2005年至2007年10月的牛市行情中，上证综指最高达到6124点多，主流品种是房地产、有色资源、券商和汽车，这类品种远远强于大盘，万科从2005年的复权价15元左右涨到2007年的最高复权价是277.75元，云南铜业从4元左右涨到128.65元。为什么它们能掀起证券市场上的这波巨浪？主要是房地产和汽车两大支柱产业得到迅速发展，引发资源的稀缺论和社会资本需求的空前繁荣。

从实体经济看，社会经济的发展水平和增长速度反映了各组成部分的平均水平和速度，但各行业的发展并非都和总体水平保持一致。不同行业在经济发展阶段中的作用不同，有些行业的增长与国民生产总值、国内生产总值增长同步，有些行业则与国民经济的发展不完全同步。行业的发展状况对该行业上市公司的业绩影响巨大：行业兴旺，公司盈利良好；行业衰弱，公司盈利困难。因此，对证券投资来说，行业分析就显得特别重要。行业分析能为证券投资者优选不均衡经济发展过程中的主导行业。