随机指标（KDJ）
随机指标KDJ是由乔治·莱恩（Ceorge C.Lane）所创，在设计中综合了动量观念，在计算过程中主要研究高低价位与收市价的关系，反映价格走势的强弱势和超买超卖现象。随机指标还在设计中充分考虑价格波动的随机振幅和中、短期波动的测算，使其中、短期趋势分析功能比移动平均线更准确有效，在市场短期超买超卖的预测方面，又比强弱指数敏感。因此，随机指数作为股市的中、短期技术趋势研判工具，颇为实用有效。
1.随机指标KDJ的内涵
随机指标基本是以K线及D线的组合变化来说明市场内部价格的变动情况的，目的就是在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号。随机指标是判断股票价格趋势转向的一个超前指标。所谓“超前”，是指它往往能够在股价涨到高峰或跌到低谷之前给出相应的买卖信号。KDJ指标可在不同的时间框架下应用，如分钟、小时、天、周、月等。职业机构最常见的用法是：判断最新上市股票主力在第一天介入的程度用30分钟KDJ，判断个股的短线买卖时机用日KDJ，判断大盘用周KDJ，判断特殊情况用背离KDJ。
由于股市交易的赚赔是以收盘价为准，所以，收盘价显得很重要。KDJ指标衡量的是在收盘时看涨和看跌的投资者的力量。当趋势上升时，股价在高位收盘的可能性大，但如果在收盘以前看涨的势力很强，将股价提得很高，而收盘时却无力收在高位，当日的KDJ指标将出现下跌，表明看涨的实际势力比表面的势力要弱，一般来说，这是卖出信号。同样，当趋势下降时，表明看跌的势力很强，但如果收盘价收在较高位置时，当日的KDJ指标将出现上涨，表明看涨的实际势力比表面势力要强，这是买进的信号。当然机构利用尾市反向修正指标的情况也是经常存在的。
2.KDJ指标的计算过程和参数
常见的KDJ指标计算共分为3个步骤。
第一，计算未成熟随机值RSV（Row Stochastic Value），计算公式如下：
式中：C是当天的收盘价；Hn和Ln是最近n日内（包括当天在内）出现的最高价和最低价。可以看出，RSV实际上就是WMS%。
第二，K值的计算。对RSV进行指数平滑，就得到如下K值，计算公式如下：
第三，D值的计算。对K进行指数平滑，就得到如下D值，计算公式如下：
以上公式中，α为平滑因子，可以人为选择，不过这个参数在实际中已约定俗成为1/3。在平滑公式中，如果一直向前推，会出现第一个K值和第一个D值无法获得，通常约定它们都等于0.5。K值是WMS%的指数平滑，D值是K值的指数平滑，同时，D值又是WMS%的二次指数平滑。在反映股市价格变化时，WMS最快，K其次，D最慢。K指标反应敏捷，但容易出错；D指标反应稍慢，但稳重可靠。
在介绍KD时，往往还附带一个J指标，其计算公式为：J＝3D－2K。J是D加上一个修正值。J的实质是反映D和D与K的差值。在实际中，J的使用相对较少，并且其使用非常简单，就是高抛低吸，因此，这里不做重点介绍。
3.KD指标应用原则
KD指标是两条曲线，在应用时主要从4个方面进行考虑：KD取值的绝对数字、KD曲线的形态、KD指标的交叉和KD指标的背离（见图11-11）。
图11-11 KD指标运用情形
第一，从KD的取值方面考虑。KD的取值范围都是0～100，将其划分为几个区域：80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。根据这种划分，KD超过80就应该考虑卖出了，低于20就应该考虑买入了。应该指出的是，上述划分只是一个应用KD指标的初步过程，完全按这种方法进行操作很容易遭受损失。有研究者提出，当KDJ指标来回在80～100之间无量运行时，该股中线上涨空间大；当KDJ指标来回在0～20之间无量运行时，该股为无庄的冷门股；股价在20～80之间时的运行速度要明显快于其他期间。
第二，KD曲线的形态。当KD指标在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶（底）时，是采取行动的信号，位置越高或越低，结论越可靠。KD曲线的形态也存在趋势线，因此，KD曲线图中也可以引进支撑和压力的概念。某一条支撑线和压力线的被突破，也是采取行动的信号。
第三，KD指标的交叉。相对于D曲线来说，K曲线属于快线，D曲线属于慢线。因此：当K＞D时，不卖出；当K＜D时，不买入。K从上向下与D交叉为死亡交叉，应该卖出。不过这里交叉的应用是很复杂的，还附带很多其他条件。K从下向上与D交叉是黄金交叉，为买入信号，这是正确的。例如，出现了黄金交叉是否就应该买入，还要看别的条件：第一个条件是黄金交叉的位置应该比较低，是在超卖区的位置，越低越好。第二个条件是K与D相交的次数。交叉的次数最少为2次，越多越好。第三个条件是交叉点相对于KD线低点的位置，这就是常说的“右侧相交”原则。K是在D已经抬头向上时才同D相交，比D还在下降时与之相交要可靠得多。
第四，KD指标的背离。背离就是KD曲线的趋势与证券价格的走势不一致。当KD处在高位或低位时，如果出现KD曲线的趋势与证券价格走向背离，意味着价格走势将发生逆转，是采取行动的信号。
第五，J指标取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小于0为超卖。
4.使用KD指标应该注意的问题
第一，KD的最大盲区是当KD从低点经过一段时间后，第一次到达高位，或从高位下到低位时，容易出现误判。尤其当KD从顶（底），中途不经过曲折地达到低位（高位）时，KD指标将形成第一个峰或第一个谷，这个时候极容易出现误判。此时应该采用别的方法。
第二，KD指标的另一个不足是在顶部和底部的钝化。由于计算公式的限制，在顶部底部KD指标对股价的反应极为迟钝，股价上涨或下降了很多，而KD指标可能动得很少，这就无法为我们在买入卖出时提供合理的价位。
第三，在股价进入整理阶段时，KD指标一般会显得无所作为。
第四，KD指标的应用法则都是针对日线，对于不同周期的KD指标，在使用上要做相应的调整，具体的数字和进入高低位的次数都要做修正和改变，变动之后才能用。