趋势线和轨道线
1.趋势
（1）趋势的定义
在证券技术分析中，趋势就是证券价格市场运动的方向。价格运动的方向具有惯性，在长期上涨或下跌的趋势中，会有短暂的调整，但短暂的调整不会改变长期趋势。若确定了一段上升或下降的趋势，则价格的波动必然朝着这个方向运动。上升的行情里，虽然也时有下降，但不影响上升的大方向。下降行情里情况相反，虽不断出现新的低价，但价格也会时有反弹。市场变动不会朝一个方向直来直去，中间肯定要有曲折，从图形上看就是一条曲折蜿蜒的折线，每个折点处就形成一个峰或谷。从这些峰和谷的相对高度，我们可以看出趋势的方向。趋势这个概念在技术分析中占有很重要的地位。
（2）趋势的方向
趋势的方向有3个：上升方向、下降方向和水平方向。
如果图形中每个后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，则趋势就是上升方向。这就是常说的底部抬高。如果图形中每个后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，则趋势就是下降方向。这就是常说的顶部降低。如果图形中后面的峰和谷与前面的峰和谷相比，没有明显的高低之分，几乎呈水平延伸，这时的趋势就是水平方向。大多数的技术分析方法，在对处于水平方向的市场进行分析时，作用不大。这是因为，这时的市场正处在供需平衡的状态，股价下一步朝哪个方向走是没有规律可循的，可以向上也可以向下，而对这样的对象去预测它朝什么方向运动是极为困难的。
（3）趋势的类型
按道氏理论的分类，趋势分为3种类型。
第一，主要趋势是价格大规模、总体上的上下运动，通常持续1年或数年之久。如果价位不断创新高，而每一次回调的低点都比前一次的低点高，那么这一主要趋势就是上升趋势，称为牛市；如果价位不断创新低，而每一次反弹的高点都比前一次的低，那么这一主要趋势就是下降趋势，称为熊市。
第二，次要趋势是价格在沿着主要趋势演进过程中产生的重要反复，可以是一个牛市中发生的中等规模的下跌（回调），也可以是在一个熊市中发生的中等规模的上涨（反弹）。正常情况下，它们持续3周到数月的时间，价格回撤到沿基本趋势方向推进幅度的1/2左右。
第三，短暂趋势持续的时间很短，一般小于6天。短期趋势本身并没有多大意义，在分析时不用理会。
这3种类型的趋势最大的区别是时间的长短和波动幅度不同。有时为了更细地划分，3种类型可能还不够用，不过这无关大局，只需继续对趋势进行细分就可以了。
2.趋势线
（1）趋势线的画法及确认
经常可以将价格走势的底部连接成一条直线，也可以将价格走势的顶部连成一条直线，这些直线称为“趋势线”。正确的趋势线需要连接两个或两个以上的峰位或谷底。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线（见图10-12左）。在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线（见图10-12右）。
画趋势线的过程实际上要复杂一点。首先，要确定两个重要的点。对于这两个点，有人选择最高点或最低点，有人选择收盘价或开盘价（即K线实体）。本书倾向于后者，即K线实体。因为收盘价、开盘价较之于最高价、最低价更有效，因此，由此得出的趋势线相对更稳定。其次，要确定这两个点是同等级别的，两个同等级别的高低点确定的趋势线无疑也是相对较稳定的。最后，在不违反前两者的条件下，选择离现在较近的点。
得到趋势线后，还应经多方面的验证才能最终确认这条趋势线。首先，趋势必须确实存在，在上升趋势中，必须存在两个依次上升的低点；在下降趋势中，必须存在两个依次下降的高点。这样连接两个点的直线才有可能成为趋势线。其次，画出直线后，还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。一般来说，所画出的直线被触及的次数越多，其作为趋势线的有效性越被得到确认，这条直线延续的时间越长，就越具有有效性。
图10-12 趋势线
（2）趋势线的修正
趋势线不可能一直延续下去，经过一段时间后，价格走势有可能突破现有趋势，也可能加速运行脱离现有趋势。如果价格加速运行脱离现有趋势，就面临重新确定高、低点的问题。在确定新的高、低点时要注意新的高、低点的相对确定性（不能是形成中的）及相应级别。
（3）趋势线的突破
趋势线终究会被突破，并且在有效突破趋势线之前，往往还会出现暂时突破趋势线的假突破（见图10-13）。这时我们就面临一个确定趋势线突破的有效性问题。通常从以下几个方面考虑：
第一，突破的程度。股价决定性穿越趋势线时，当日收盘价须高于或低于趋势线价位，不能只是带有“瞬间”性质和具有偶然性色彩的最高价和最低价的突破。第二，成交量变化。向上突破趋势线时，需要成交量放大，但是下跌的突破时则可以不需要成交量配合。通常股价跌破趋势线的第一天成交量并没有显著增加，然而在下跌过程中必会出现大成交量，随后开始萎缩。第三，股价跌破趋势线后，距离趋势线越远，突破越有效。第四，穿越趋势线后，在趋势线的另一方停留的时间越长，突破越有效。通常需要至少3天时间验证。
一般来说，价格突破趋势线后，会再次出现反抽或回踩趋势线的现象，如果反抽或回踩没有再次突破该趋势线，便验证趋势线最终被有效突破。如果是反抽趋势线回落，这条趋势线被称为“逃命线”，应该抛出所持有的股票；如果是回踩趋势线后弹起，此时是买入的最佳时机。
图10-13 突破趋势线
（4）趋势线的作用
一般来说，趋势线的作用有两种：第一，对价格今后的变动起约束作用，使价格总保持在这条趋势线的上方（上升趋势线）或下方（下降趋势线），其实，趋势线的约束作用就是对价格的支撑和压力作用。第二，趋势线被突破后，表明股价下一步的走势将发生反转。越重要、越有效的趋势线被突破，其转势的信号越强烈。被突破的趋势线原来所起的支撑和压力作用，将发生转换。原来起支撑作用的，以后会成为股价的压力；原来起压力作用的，以后会对股价起支撑作用。
3.轨道线
（1）轨道线的画法与确认
轨道线又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种支撑压力线。在得到了趋势线后，通过第一个峰（或谷）的高点（或低点）可以做出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。两条平行线共同组成了一条“轨道”，形成所谓的上升通道或下降通道（见图10-14）。实际中，轨道线千变万化，既可能有许多点零星落在轨道之外，也有宽轨道中套着窄轨道。
同趋势线一样，轨道线也有被确认的问题。在轨道线内，价格如果的确得到支撑或受到压力而在轨道线处掉头，并一直走回到轨道线内，那么这条轨道线就可以被认可了。轨道线被触及的次数越多，延续的时间越长，其被认可的程度就越高也越重要。
图10-14 轨道线
（2）轨道线的作用及突破意义
轨道线的作用是限制价格的变动范围，让它不过分远离。一条轨道一旦得到确认，那么价格将在这个通道里变动。如果通道上面的直线或下面的直线被突破，就意味着价格将有一个大的变化。轨道线的另一个作用是提出趋势反转的预警。如果在一次价格波动中未触及轨道线，而且离得很远就开始掉头，这往往是原有趋势将要改变的信号。这是因为，市场已经没有力量继续维持原有的上升或下降的趋势了。
与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不都是趋势反转的开始，还有一种可能，就是原有趋势加速的开始，即原有趋势线的斜率将会增加，趋势线将会更加陡峭（见图10-15）。
图10-15 轨道线的突破