2.2　债权融资与股权融资的区别

债权融资是一种借贷关系，企业通过“向人借钱”获得资金。这笔资金是有一定成本的，企业必须支付利息，并且债务到期时须偿还本金。债权融资获得的是资金的使用权而不是所有权。企业常见的债权融资方式包括银行贷款、政府贷款、企业债券等。对债权人来说，通俗地讲就是：“我借给你钱，你付给我利息，到期还我本金。”

股权融资是指企业让出一定比例的股份以吸引新的股东加入，从而获得资金。股权融资获得资金后，企业无须还本付息，没有定期偿付的财务压力。投资人作为新股东加入公司，但与老股东同样分享企业的价值增长。常见的股权融资方式包括吸收直接投资、发行股票、私募股权基金等。对出资人来说，通俗地讲就是：“我出钱，你给我股份，企业赚了钱我们一起分。”

债券融资和股权融资是最主要的两种融资方式，这两者间的区别是什么？从融资企业的角度出发，债权和股权又有什么区别呢？

（1）收益方式不同。债权有固定的投资期限和投资收益，企业融资后须向出资人支付固定的利息收益。对投资人来说，投资债权类的产品收益相对来说比较固定。(https://www.daowen.com)

通常情况下股权并没有固定的期限，退出方式根据实际协商而定。对投资人来说，追求的是丰厚的经济回报，收益通常由企业的盈利水平和发展而定，主要分为股权增值和股权分红。股权增值相较于债权来说收益空间更有潜力。另外，根据企业盈利状况，在好的经营状况下，投资人还会有机会享受到股权的分红。

（2）管理权不同。债权是一种债务关系，不会涉及企业的控制和管理。投资人对企业经营有参考、咨询的作用，一般不介入决策。

股权是企业经营生产的基础。企业出让股份获取资金或有可能面临控制权分散或失去的风险。投资人的股权一旦达到一定的比例，甚至可以有权参与公司的管理和重大事项决策，具有更高的自主性。

（3）风险程度不同。债权义务是企业必须承担的，与企业的经营状况和盈利水平无关。从融资人角度出发，债权融资必须承担按期付息和到期还本的义务，此种偿债义务不受公司经营状况和盈利水平的影响。当公司经营不景气、盈利水平下降时，会给公司带来巨大的财务压力，甚至可能会导致公司无力偿还到期债务而破产，财务风险较高。对于融资公司而言，股权融资的风险小于债权融资的风险，公司没有固定付息的压力，且普通股也没有固定的到期日，因而也就不存在还本付息的融资风险。