资金时间价值与资金等值
（一）资金时间价值的概念
资金在运动过程中随着时间的推移而发生的增值，称为资金的时间价值，主要有两种表现形式：利润和利息。
由于资金存在时间价值，所以不同时点发生的现金流量不能直接进行比较。因此，进行项目经济评价时，首先应对其收益与费用进行时间价值的等值变换，将不同时点上的资金价值转换为相同时点（一个或多个）上的价值，使之具有时间可比性。
（二）资金等值的概念
根据上述资金时间价值等值变换原理，不同时点上的绝对量不等的若干资金，在特定的时间价值（或利率条件）下，可能具有相等的效用或经济价值，这就是资金等值的概念。
影响资金等值的因素有三：①资金额的大小；②换算期数；③利率的高低。
（三）资金时间价值的衡量
利息是资金时间价值的表现形式之一，是指占用资金所付代价或重新使用资金所获报酬。通常用利息额作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利息率（简称为利率）作为衡量资金时间价值的相对尺度。利率通常以一年为期，也有短于一年的。用以表示利率的时间单位称为利息周期（计息期）。
利息=目前应付（应收）总金额-原来借（贷）款金额
1.单利与复利
（1）所谓单利法 即仅对本金计息，对所获得的利息不再计息。计算公式如下
F=P（1+n×i）
式中 P——本金；
i——期利率；
n——计息次数；
F——本金与利息之和（简称本利和）。
（2）所谓复利法 即不仅本金计息，而且先前周期的利息在后继的周期也要计息。计算公式如下
F=P（1+i）n
【例5-1】 某人以年利率6%借款1000元，预计4年后一次还清全部本金和利息。试分别以单利或复利计息方式计算应偿还额。
【解答】
（1）若计息方式为单利法，则4年后应偿还额：
F=P（1+n×i）=1000×（1+4×6%）=1240元
（2）若计算方式为复利法，则4年后应偿还额：
F=P（1+i）n=1000×（1+6%）4=1262.48元
2.名义利率与有效利率
采用复利计算法，当年计息次数不止一次时，我们把规定的年利率称为名义利率，名义利率除以计息次数为计息期利率，按照复利计算法将计息期利率换算成真正的计息年利率，则为有效利率。换算公式如下
式中 i——有效利率；
r——名义利率；
m——年计息次数。
注意：除了年计息一次时名义利率等于有效利率之外，一年内计息不止一次时，有效利率均大于名义利率。
【例5-2】 若年利率为16%，按季计息，试求有效利率。
【解答】
16%为名义利率r，年计息次数m=4，则
