模拟题（三）
一、（20分）为寻求更大发展，经过详细的目标市场分析后，A咨询公司拟向海外拓展咨询业务，承揽国内外投资项目咨询服务。
1.通过搜集相关项目信息，经过项目分析与筛选，A公司决定接受甲投资企业委托，为其在境外某投资收购项目编制申请报告。
2.A咨询公司的咨询工程师李某认为该项目申请报告一方面要从企业的角度进行技术选择分析和财务分析，一方面要从国内法规要求的角度进行生态环境影响分析。
3.由于A公司对境外工程咨询规则不熟悉，对有关经济形势估计不足，导致该投资收购项目延误了最佳时机。
【问题】
1.A咨询公司承接业务进行项目的分析与选择一般要经过什么过程？
2.请说明咨询工程师李某的观点是否准确？简述理由。
3.导致该投资收购项目延误属于何种性质的风险？从工程咨询单位的角度，可采取哪些风险管理策略？
二、（20分）某国外汽车公司欲在我国投资建设家用轿车生产厂，聘请一家咨询单位进行相关的市场咨询等方面的研究工作。
咨询公司对国内大中城市家庭轿车需求量进行预测。调查收集的A城市过去2003～2007年的轿车销售量和城镇居民储蓄余额的数据见表3-1。
表3-1A城市2003～2007历年轿车销售量与城镇居民储蓄余额
已知数据：A城市2003～2007历年轿车销售量的二次方和为6465。2003～2007历年城镇居民储蓄余额的二次方和为7652500，2003～2007历年城镇居民储蓄余额与轿车销售量乘积之和为222400，预计2010年城镇居民储蓄余额为1800亿元。
国内有三个城市邀请该国外汽车公司进入其城市经济开发区投资建厂。咨询单位邀请有关方面的专家组成专家组，对申报城市的自然条件、交通运输、市场因素、经济发展政策等因素进行了考察，综合专家评审意见，确定了厂址选择的评价指标；同时，专家组给出了各项指标的重要程度，并为各个城市的各项指标按百分制进行了打分。
最终，该国外汽车公司决定在A城市投资建厂，并初步设定了建设规模。咨询单位对建设规模在产品政策、行业特点、收益等方面的合理性进行了分析，确定了最终的建设规模。
【问题】
1.利用题目数据建立一元线性回归模型，并计算系数a和b（结果小数点后保留3位）。
2.请问是否有必要对回归方程进行相关系数检验？简述理由。写出检验过程，并对2010年可能的销售量进行点预测（取α=0.05，R值小数点后保留3位，部分相关系数临界值见表3-2）。
表3-2 部分相关系数临界值
3.项目选址应考虑的区域因素除了上述因素外，还有哪些因素？对建设规模进行合理性分析除了上述方面外，还应分析哪些方面的合理性？
4.咨询公司对厂址进行选择时采用的咨询方法是综合评价法，采用这种方法是否恰当？如何用综合评价法选择厂址方案？
三、（20分）某X公司生产A、B、C三种产品，三种产品近几年的销售情况如图3-1所示。
图3-1 A、B、C三种产品的销售趋势图
C产品2008年1～12月份的市场销售量见表3-3。
B产品所在行业的市场逐渐饱和，市场竞争日益激烈，为了进一步制订企业的竞争策略，该企业委托咨询公司对企业竞争能力与主要竞争对手Y企业进行了对比分析，结果见表3-4。
表3-3C产品2008年1～12月份的市场销售量表
表3-4 企业竞争态势矩阵表
【问题】
1.请判断A、B、C三种产品2008年分别处在产品生命周期的哪个阶段？
2.请利用一次指数平滑法预测C产品2009年1月份的销售量。（初始平滑值取前3个月的平均值，α取0.3）
3.利用竞争态势矩阵判断X公司相对于Y公司的竞争能力如何？
四、（20分）某项目建设期1年、运营期5年。建设投资1200万元（含可抵扣固定资产进项税200万元），其中自有资金800万元，其余为银行贷款，年利率为6%，计算的建设期利息为12万元，投产后5年内等额还本、利息照付。固定资产净残值率为5%，采用年限平均法计提折旧，折旧年限同运营期。增值税率为17%，营业税金及附加为增值税的10%，所得税税率为25%。
投产当年即达到满负荷生产，满负荷流动资金为100万元，全部来源于项目资本金，投产第一年即全部投入。销售收入为600万元，经营成本为200万元，其中原材料和燃料动力160万元，均以不含税价格表示。该项目投资现金流量表见表3-5。
表3-5 该项目投资现金流量表 （单位：万元）
【问题】
1.请判断表3-5项目投资现金流量表中所列项目是否正确？简述理由。
2.计算项目投资各年的所得税后净现金流量，将结果填入表3-5中，并计算项目投资回收期（税后）。
3.能否直接利用项目投资回收期来判断该项目是否可投资？说明理由。
4.编制项目资本金现金流量表。
五、（20分）西部某贫困地区拟新上一工业项目，以促进当地经济发展，改善当地群众的生活状况。该项目通过“招拍挂”方式取得一块500亩[4]农田的土地开发权，该土地性质为生产性用地。该农田现行的用途是种植小麦，上一年按影子价格计算的亩产净收益为800元，该农田的其他可行替代用途中按影子价格计算的最大净收益为1000元/亩。土地的影子价格也可通过分解实际征地费用来调整计算，征地费用主要包括：土地补偿费、安置补助费、青苗补偿费、地上附着物补偿费、耕地占用税等。
所用原料A可从当地进行采购，市场供应紧张，短期内无法增产；原料B则需要从国外进口。生产的产品C主要在国内销售，目前市场平均价格为2500元/t，产品投放市场后会挤占其他厂商的市场份额，并且可能导致价格降低为2200元；产品到目标市场的运杂费为200元/t。该项目同时也解决了当地的就业，促进当地经济的发展，使得当地居民人均年收入增加了300元。（均按不含税价格计算）
甲咨询工程师对该项目进行经济分析时，有下列分析过程：
（1）计算土地机会成本时，采用的净效益数据为800元/亩。
（2）原料A采用不含税的市场价格作为确定其影子价格的基础。
（3）计算原料B的影子价格时，用到的公式为
原料B的影子价格=到岸价×影子汇率
（4）确定产品C的影子价格时，采用不含税的市场价格计算，公式为
产品C的影子价格=2500元/t
【问题】
1.如果土地的影子价格通过分解实际征地费用来调整计算，那征地费用该如何划分？
2.根据题目所给资料，估算该项目的经济效益时应包括哪些项目？
3.甲咨询工程师的4个分析过程是否正确？不正确的说明理由。
六、（20分）某地区拟建大型化工厂，除了工厂之外建设内容还包括煤田矿井和选煤厂工程，投资巨大。该地区煤炭储量丰富，开采条件有些艰苦；由于地质条件特殊，需要专门的工程技术进行开采；该项目会对周围环境造成一定影响，虽然引起当地部分居民的不满，但由于煤炭产业属于当地支柱产业，同时洁净煤技术已得到广泛推广，因此得到当地政府支持。
咨询人员对前期预测得到的财务数据进行了敏感性分析，分析结果见表3-6。初步得出，产品售价、原料价格的变动对项目投资财务净现值的影响较大。
表3-6 项目敏感性分析表
咨询人员利用风险评价矩阵进一步分析得出：融资风险和资源风险属于一般风险，技术与工程风险属于较大风险，政策风险属于微小风险；同时利用德尔菲法测定了产品售价和原料价格变动的概率，利用计算机工具计算出各种可能状态下的财务净现值（税前），见表3-7。
表3-7 不确定因素变化概率表
【问题】
1.风险评价矩阵方法将风险程度分为几个等级？投资项目决策阶段的主要风险除了资源风险、融资风险、技术与工程风险和政策风险外，还有哪些风险？
2.利用敏感性分析表，分析确定项目投资财务净现值对哪个因素变化的敏感程度高？
3.能否用敏感性分析结果代替风险分析结果？说明理由。
4.计算各种可能状态下的概率及净现值的期望值。