参考答案

1.BEP（生产能力利用率）=[1050/（4000-850-120）]×100%=34.65%

BEP（产量）=100×34.65%=34.65万件

BEP（产品售价）=（1050/100）+（850/100）+（120/100）=20.2元/件

结果表明，在生产负荷达到设计能力的34.65%时即可盈亏平衡，说明项目对市场的适应能力较强、抗风险能力较强。另一方面可以认为为了维持盈亏平衡，允许产品售价最低降至20.2元/件。

【解题思路】 达产第一年时项目利息负担较重，固定成本较高，所以此时计算的盈亏平衡点为各年最高值。此类题目必须记牢计算公式。

2.（1）将净现值从小到大排序，计算各净现值的组合概率和累计概率（表11-9）。

表11-9 各净现值的组合概率和累计概率

（2）P{NPV<0}=0.045+0.075+15=0.27

财务净现值大于等于零的概率=1-0.27=73%，说明该项目的财务抗风险能力较强。

【解题思路】 因概率树分析适用于离散型分布的变量，所以计算财务净现值小于零时的累计概率时，只要把各个小于零的财务净现值对应的组合概率相加即可，计算方法与以前有所不同。