办案总结及实务指引
一、以瑕疵测算的方式测算各种情形清偿率，为普通债权人表决重整计划提供充分参考依据，普通债权人表决通过重整计划
债务人的财产情况对案件能否重整成功起着关键作用。西樵高尔夫公司正在使用的土地共有8块，其中4块土地已获得土地使用权证，另有4块土地由于历史原因而一直未能获取土地证，且相关部门未明确是否能办理土地证。2015年8月18日佛山市南海区国土城建和水务局回复上述4块土地在佛山市南海区产权产籍信息系统内没有土地登记记录，也没有相关的土地实体档案，无法确定权属信息。
由于在法律上这4块未办证土地的权属不明确，而土地的权属与功能对评估的价值有重大影响，也会对资产的处置结果产生重大影响。因此重整计划草案结合财产的实际情况，通过对资产瑕疵分两种情形进行测算：
1.债权清偿情形1清偿率——将8块土地整体拍卖测算清偿率；
2.债权清偿情形2清偿率——仅含4块有证土地的整体拍卖测算清偿率。
将上述4块未办证土地分为属于破产财产和不属于破产财产两种情形分别测算清偿率，提供债权人参考。债权人在表决重整计划时，能充分考虑各种情况可能获得清偿情形，为债权人决策提供充分参考依据，普通债权组最终表决通过重整计划。
在重整计划执行完毕后，上述4块土地仍未能办理权属证，现仍继续由西樵高尔夫公司使用。
二、通过保底拍卖的方式确定重整投资人
为实现公开、公平、公正，以及为了实现债权人利益最大化原则，以意向投资人的意向对价为起始竞价价格，通过法院委托淘宝网公开竞价，同等条件下出价最高的竞价者由法院依法裁定成为重整计划的投资方，执行重整计划。若经过淘宝网公开竞价、未能满足竞价方案要求产生投资方，则报法院直接依法裁定意向投资人成为《重整计划》的投资人，裁定通过《重整计划》。该种以保底拍卖的方式确定重整投资人的好处在于通过公开拍卖方式，由市场检验西樵高尔夫公司价值的同时设置保底价，即如在拍卖期间发生在竞价时间无人竞价，或者竞价无法达到保留价的情况下，则由人民法院裁定意向投资人为重整计划的投资人，按保底价参加重整，避免破产清算。
三、在重整计划中创设质押高尔夫会员证保底拍卖处置方式，充分保护质押权人利益(https://www.daowen.com)
重整计划规定通过拍卖方式处置中国建设银行佛山南海支行（以下简称南海建行）拥有质押权的编号为AA101—AA150西樵高尔夫公司50份空白会员证，若拍卖成功，则由南海建行在拍卖成交之日起10日内将会员证交付给买受人，拍卖款归质押权人。但考虑到西樵高尔夫公司处于重整阶段，重整不成功的，则会员证价值为0元。为保护质押权人利益，先通过拍卖方式处置质押的会员证，并根据质押权人和投资人双方协商确定的最低价，当流拍价低于该最低价时，由西樵高尔夫公司按最低价回购质押的会员证。
四、创新原有会员处置方式，减少各方冲突、化解社会矛盾
截至佛山市中级人民法院裁定受理对西樵高尔夫公司进行重整之日，西樵高尔夫公司曾有在册记录的会员共计860名，其中永久会员540名，休闲会员310名。管理人于2015年10月21日在《佛山日报》刊登了《关于佛山市南海西樵高尔夫球场发展有限公司会员登记通知》，启动会员权益申报程序，核对会员的基本情况，通过多种途径告知重整相关事宜并要求会员在重整期间仍需遵循球会规章。管理人详细解答会员疑问，安抚会员情绪，缓解政府维稳压力。
但因历年久远，部分会员入会凭据已遗失或无法提供，后经多方研究，确定以实际是否照球会规章缴纳管理费及消费为依据，真正维护最广大会员的利益，减少会员因西樵高尔夫公司重整所受到的损失。
在重整方案（包括会员处理方案）通过后，依最终确定的原会员处理程序，由管理人牵头，球会成立专职会员沟通小组，推进每一会员的沟通处理；对个别有异议及纠纷会员，协商不成的，可转以诉讼形式处理。
管理人通过上述方式，多方协商、沟通，以维护债权人、广大会员利益及债务人财产最大化为原则，制定符合实际的会员处理方案，减少各方因重整受到的损失、缓解政府部门社会维稳压力，也为重整后债务人更好地经营公司打下坚实的客户基础，获得债权人和球场会员的一致好评。
五、人民法院依法行使强制批准重整计划权利是本案成功关键
西樵高尔夫公司的重整计划草案经历了两次表决，除税款债权组及出资人组外，其他组表决均已通过。本案出资人失联无法表决，而重整计划对税款债权是100%受偿。基于破产清算出资人权益为0的测算，根据《企业破产法》第87条规定，重整计划对税款全额清偿，对出资人权益调整公平、公正。佛山中院从最大限度实现债权人利益的角度出发，行使强制批准权。
重整是一门渗透着理论与实践的债务人拯救艺术，必要时人民法院需要有担当，依法行使强制批准权。西樵高尔夫公司重整一案经各方努力，法院最后“临门一脚”行使强制批准权，有效解决了困难企业的经营危机，使西樵高尔夫公司通过重整解决了历史“包袱”，通过新的资金注入重新走向市场，在重整计划执行期间实现了盈余，稳妥处理了可能造成的社会不稳定因素，取得了良好的社会效果和法律效果。
【案例提供及评析人：广东源浩律师事务所 胡聪、陈海】