金融危机的冲击
（一）成员国金融困难加剧，经济严重滑坡
中国受金融危机冲击虽然较轻，但自危机爆发以来，海外订单骤减，外向型企业亏损严重，南部制造业中心的成百上千家工厂倒闭，数百万人失业。[96]外国直接投资连续8个月下滑，年率下降17.8%。1—10月，中国对外贸易累计进出口总额17554.9亿美元，比去年同期下降19.9%。其中出口下降20.5%，进口下降19%，为20世纪80年代有统计数据以来最大降幅。接近年底，中国的某些经济指标降幅有所收窄，但其经济整体回暖基础依然不稳，一些深层次矛盾和潜在问题依然存在。
俄罗斯受金融危机和油价暴跌双重打击，陷入近10年来最严重经济衰退。“虚幻复兴”推升的经济过热，导致危机寒流重创实体经济。上半年，原油出口总额比上年同期减少52.25%，天然气出口额同比减少50.8%。固定资本投资同比减少18.2%，建筑业投资下降19.3%，工业产值下降14.8%，加工业产出减少23.1%，失业人数近700万人。前10个月，俄罗斯的国内生产总值（GDP）降幅高达9.6%，为近10年来所仅见。在此背景下，国际货币基金组织（IMF）10月将俄全年经济增长预期下调为–7.5%。[97]俄副总理兼财长库德林坦言，俄罗斯的金融危机到2009年底、2010年初才会登顶，彻底摆脱危机可能需要3—4年时间。[98]
哈萨克斯坦陷入深度经济危机。6月底，哈萨克斯坦的外债总额为1067.73亿美元，比上年同期增加10%。前9个月，哈萨克斯坦的GDP下降3.2%，对外贸易额同比下降40.7%，银行业净亏损193亿美元，外汇收入同比下降49%。截至10月，银行业不良资产总计约为239亿美元，占其贷款总量的35.9%，美元对本币坚戈比价上涨23.14%。
乌兹别克斯坦受国际市场需求下降和原材料价格下跌影响，其棉花、有色和黑色金属等传统出口商品出口下降，收入锐减。上半年，乌兹别克斯坦对外贸易总额同比增幅由2007年同期的31%降至5%，通胀率上升至3.6%。截至11月，本币苏姆对美元贬值8.22%。
吉尔吉斯斯坦上半年各项经济指标普遍下行。前5个月，吉尔吉斯斯坦的GDP总值同比下降0.9%，为其近年来首次下滑。工业总产出同比下降20.2%，出口额同比下降15.3%，进口额同比下降18.4%，外债总额23.49亿美元。受俄罗斯和哈萨克斯坦两国经济萎缩、劳务需求锐减影响，吉尔吉斯斯坦有15000名（占吉在俄哈两国劳务总数的10%）在俄哈两国务工的人员返乡，使其在外务工侨汇同比下降40%。吉尔吉斯斯坦经济发展与贸易部长扎帕罗夫坦言，“全球性金融危机对吉经济的负面影响正在显现，吉主要工业部门的增速正在下降”。[99]为应对金融危机，吉尔吉斯斯坦不得不在关闭美国在马纳斯军事基地问题上颇费心思，与俄美周旋，以获取经济上的最大收益。
塔吉克斯坦是中亚最贫穷的国家，受金融危机和自然灾害双重打击困难重重。由于长期拖欠乌兹别克斯坦天然气债务，乌兹别克斯坦从2月起将对塔吉克斯坦供应的天然气减少一半，使其陷入困境中的经济雪上加霜。上半年，塔吉克斯坦的轻工业产量同比下降11.6%，食品加工业下降14.8%，化工及石油化工业下降69.9%，合成材料生产减少21.4%，机械制造和冶金业产量下降9.8%，800多家企业中的130家全面停产，其他也大部减产，仅为生产能力的40%—50%，失业人数不断上升。与此同时，受国际原材料市场需求不振、价格走低影响，塔吉克斯坦外贸支柱产品铝锭和棉花（占塔GDP收入的70%）的出口双双下滑，出口额减少43%，收入减少4.6亿美元，工业产值同比下降13.3%，GDP仅增长2.8%，同比下降3%。
受俄哈两国对外劳务配额缩减影响，前9个月，占塔吉克斯坦国内生产总值40%左右的境外劳务收入同比下降35%，外贸额同比下降28.1%。然而，其国内汽油、天然气和电力却分别上涨61.6%、89.5%和56.3%。亚洲开发银行预测塔吉克斯坦全年通胀率为12.5%。截至10月1日，塔吉克斯坦的外债总额增至15.24亿美元，占其GDP的32.6%。截至11月底，塔吉克斯坦的币索莫尼对美元贬值26.1%，降幅居苏联国家第二位。
（二）成员国双边贸易额普遍下滑
上合组织成员国因地位政治和地缘经济关系密切的优势，相互经济关系发展一直很快，其中双边贸易增长尤为强劲。受金融危机影响，各国经济普遍不景气，外需锐减，上合成员国之间的经济关系也随之受到冲击，双边贸易更是显著下降。中俄双边贸易额前10个月仅为314.92亿美元，比去年同期下降34.4%。其中俄罗斯对华出口177.22亿美元，下降16.3%，从中国进口137.698亿美元，下降48.7%；中哈贸易额前9个月仅为68.14亿美元，同比下降22%。其中哈方对华出口39.68亿美元，同比下降29.4%，从中国进口28.46亿美元。同比下降9%。一季度，俄吉双边贸易额仅为2.41亿美元，同比下降26.4%。其中，吉对俄出口2690万美元，同比下降48.5%，进口2.14亿美元，同比下降22.2%；前三季度，俄塔双边贸易额仅6亿多美元，同比下降25%—28%；吉尔吉斯斯坦上半年与成员国的贸易减少25%，其中同中国的贸易额下降10%，同俄哈两国的贸易额各下降30%，同乌兹别克斯坦的贸易额下降5%，同塔吉克斯坦的贸易额下降40%。