刘铁云呈晋抚禀
敬禀者：
窃某于前月接商务局函，称拟向福公司筹借洋债一千万两，章程必须拟妥，利息须必最轻等情。嘱拟大略章程恭呈宪鉴。当将此意与西人罗沙弟商之，据云无所不可。
谨案：洋债计有两种方法，并山西现在情形，敢据实直陈，如有可采之处，某当驰赴太原面求训诲。
一曰“国家借款法”。
官借官还，以海关作抵。先定合同，奏准之后洋商即将款项交官，任凭若何派员开办，一切盈亏洋商概不过问。本利到期自向海关支付，此与国债无异，所谓“全权借款”。然现在海关余款甚少，国家尚需留作不时之须，恐未必能资山西路矿之用也。
二曰“官商借款法”。
不用海关作抵，亦不用国家作保，但银钱出入，洋商主之。如何办法，可行可不行仍决之于官，洋商不能擅主也。若官饬以必不能遵之事，亦只得陈明款曲往返互商，不敢显抗官府。所办之事定以限期，至期则全产报效国家，盈余酌提充公，亏折与官无涉，此所谓半权办法也。
而半权办法之中又有官借商借之别：官借则由商务局出名与立合同，商借则由商家出名与立合同。其半权情节，虽似无殊，实则出入甚大。何也？
官借则洋商与官直接。商借则一切须商人转禀，商禀批驳申饬，无所不可若与洋商直接，以施之华商者施诸洋商，恐诸多窒碍矣。况犹不止此，官未必皆久任，原办之人既去，后来者虽极精明，难免不受其蒙蔽。
若华商业之所在，即身家之所在，慎其始更图其终，朝夕审计，其利害奥窃知之较详，故其操纵之术，必胜官家十倍。或虑华商与洋商有通同作弊之患，此说近是而实未深思者也。夫作弊者果何为乎？必为利矣。利之与权，不能暂离者也。有权即有利。路也，矿也，利之所生也，利在路矿，不在官家。华商欲攘路矿之利，必争路矿之权。争权利于路矿之中，则不得不与洋商相持相挤矣。人或不忠于国家，断无不厚于己身者。与洋商通同作弊则自失其利权，虽愚者必不出此，可以不必多虑者也。此借两种洋债办法之实在情形也。
至于路之与矿，虽属并称，其情形又迥有不同者。
铁路之事大纲只有二端：一曰修造之难易，二曰人货之多寡。修造易则资本轻，人货多则获利厚，故盈亏之数可预决也，不必洋人之精于核算，即华人亦可得其梗概焉。果为易修之路，而人货亦丰，则可用官借官还，官认盈亏之法办理。将来若无意外之损伤，不过三数十年，资本还清，其路即可收回，此上策也。如现在芦汉办法是也。
若矿则大不然矣，其盈亏之数断难预决。近十余年来，由李中堂批准办矿者不下二三十处，除漠河、开平外无一处得法。即开平之矿，倘非李中堂屡次济以官款，亦倾仆久矣，可见办矿之难。某曾访之西人云，欧洲矿股资本全覆者亦不一而足，虽头等矿师亦不能如操左券也。故办矿一事，总以半权借款，商借商还者为无流弊。此路矿办法不同之实在情形也。
或曰章程所载，不过除去开销，以四分之一报效国家，其四分之三固皆为洋人所得也。取我山西之利而洋人所得转三倍于国家，至于地方百姓则毫无利益，夫何乐而为此哉？此说亦近理，故不可不早为辨明也。
夫利之所属，当审其在人在地。若在人是朘削我之脂膏，以畀外人，断不可为者也。若在地，则大有辩矣。在地而为吾人之力之所及者，亦不可为。盖既为吾人力之所及，今虽不为后犹可为，仍不必畀请外人也；若为吾力之所不可及，又为将来必被他人之所攘者，则不如早自为之之为愈也。况我早自为之，固阳为利益归人，而实则利益归我者恒数倍于人，更何所顾忌而不为哉？请以其资本用项考之，可以明矣。
今所借资本一千万两，大概用凡三项：一曰造铁路，二曰建矿厂，三曰资转运。造铁路姑以五百万计，取之外洋者，仅铁轨、车头一事而已，所费不过十分之一。其余大宗买地、土工、石工，实占十分之九，是有四百九十万散在中国也。建矿厂姑以二百万计，机器等件不过百万，其余买地、土木、人工，约百余万，是销于中国者又三分之二也。资转运作为三百万则全在中国，何也？姑以开平比之。开平每日工人约三万余名，泽、潞两府断不止两开平也。即以每日六万人，每人一日开银一钱五分计之，每日计销九千两其余工人以上一切司事等人作一千两，每日实耗银一万两。一年三百六十万皆耗于中国也。工人所得之资不能无用也，又将耗于衣食。食则仰给于庖人，衣则仰给予缝工。庖人不能自艺蔬谷也，又转仰给于农圃；缝工不能自织布帛也，又转仰给于织人。如是辗转相资，山西由此分利者不下十余万人矣。
我国今日之患，在民失其养。一事而得养者十余万人，善政有又过于此者乎？况有矿必有运矿之路，年丰谷可以出，岁饥谷可以入，隐相酌剂，利益于农民者，更不知凡几。我国出口货值，每不敌进口货之多，病在运路不通。运路既通，土产之销场可旺，工艺之进步可速。倘能风气大开，民富国强屈指可计也。而开矿实为之基矣。
更有一事不忍言而不能不言者。古人云慢藏诲盗。今我山西煤铁之富甲于天下，西人啧啧称之久矣。必欲闭关自守，将来无知愚民烧一两处教堂，杀三五名教士，衅端一开，全省矿路随和约去矣。其中犹有绝大之关键存焉，则主权是也。兵力所得者，主权在彼；商力所得者，主权在我，万国之公例也。然有一国商力所到之处，则别国兵力即不能到。今日亟亟欲引商权入内者，正恐他日有不幸而为兵权所迫之事。必早杜其西渐之萌，为忠君爱国者当今之急务矣。
知蒙宪台奏准，无识者或群起而谤之。窃虑数年之内，设有因兵权而得之路矿，两者相形，稍有人心得，心转谤为颂矣。尝闻人述曾文正公之言曰：“今日事君，较古人难甚。古人事君，能致其身，其事已毕。今日事君，致其身，尤当捐其名誉。”达哉大臣之言也。今日借外款以兴内利，引商力以御兵力，举中国风气未开，天下能明其理者尚无多人，欲其止谤，岂可得乎？收利在十年之后，使节不知几更，兴谤在一年之中，只身独受其咎，巧宦断不为也。窃谓非定识伟仪如文正者，计必不出于此。
昨日伏读宪台奏稿，大义凛然，文正不能专美于前。韩昌黎云：“至于举世非之，力行而不惑者，则千百年乃一人而已耳。”舍宪台吾谁与归！狂瞽之言，伏乞裁察。
说明：
《刘铁云呈晋抚禀》约写于1897年7月24日之后，1898年2月21日之前。公开发表于光绪癸卯十月初七日（1903年11月25日）《中外日报》。《刘鹗集》据1903年12月8日第10期《浙江潮》标点。