影响社会资本盈利的因素
目前，影响社会资本盈利的因素很多，归纳起来主要有：
（一）产业发展初期，社会投资缺少盈利模式
自2013年国务院出台《关于加快发展养老服务业的若干意见》后，5年来各级政府出台了一大批扶持产业发展的优惠政策，但政策准备仍然不足，产业形态发展不够完善。目前，养老产业的政策法规、金融投资、教育培训等都处在发展初期，这一阶段要允许试错，发展中出现一些问题和困难都是正常的，无论是机构养老，还是社区居家养老，其组织、项目、标准都不成熟，再加上服务队伍的技能和素质不高，提供服务的方式及支付能力都有待提高和完善，在产业发展初期难以形成盈利模式。因此，要鼓励创新，大胆试错，勤于总结，缩短试错期，降低试错成本，完善产业形态，形成社会资本盈利模式。
（二）行业利润率低，社会投资缺乏动力
研究机构分析了养老产业各种业态的盈利能力，发现其行业利润率为5%～10%。尽管不同的投资项目、运营模式有些差别，但行业整体盈利能力较弱，养老服务业盈利水平低于服务业平均水平。在研究养老机构盈利能力、计算投资企业运营成本时，我们发现运营成本高是养老机构的显著特点。在项目总投资中，人力资源成本是养老机构运营的最大支出，如果考虑投资收回周期，降低人力资源成本，服务质量必然受到影响；如果提高养老服务人员福利待遇，增加人力资源成本，就会延长项目投资收回周期。
表1 千佛山日间照料中心和馆驿街日间照料中心项目 单位：元
（三）投资大、周期长、利润低
机构养老作为养老企业投资的首选类型，其特点是投资大、周期长、利润低。研究统计显示，当前我国新建养老机构的投资收回周期为10～15年。值得注意的是，社会资本投资新建纯养老机构的原动力不足。企业投资新建纯养老机构，其出发点是依靠政府土地政策、财政补贴，投资建设部分设施用于养老，出售部分设施用于补贴项目投资。社会资本新建的养老项目中，依托政府的优惠政策，兼具养老机构运营及以房养老模式的都活了下来，而那些投资新建纯养老机构的企业，因为思想准备不充分，优惠政策难落地，对困难和问题考虑不足，投资的养老项目大多中断或夭折。社会资本投资养老项目不乏成功的案例，如龙口市的南山养老养生模式，该集团投资的养老项目按需求多层级设置，既有集团员工的福利型养老机构，也有纯旅居营利的“养生谷”，还有面向高端消费群体的养老院。将“养生谷”与养老地产融于一体，实现了短期收回投资、持续健康发展的目标。
（四）管理难、纠纷多、风险高
养老服务是为高龄、失能、失智的老人服务，无论是对这类对象的管理，还是对提供的服务的管理，对经营者来说都是不小的挑战。一方面老人及子女服务需求变化快、难确定，这体现在：一是服务需求的多样性，老人服务多为一人一方案；二是服务需求的变化，随着老人身体状况的变化，服务也要变化；三是需求变化受外界影响，服务从业人员数量少、不稳定，有的老人一年要换多名护工。另一方面对提供的服务管理与考核难。目前，缺少成熟的护理服务管理绩效考核制度办法。过去照顾老人讲孝道，现在讲职业精神，在产业发展初期，尤其是服务人员福利待遇不高情况下，给服务人员讲职业道德效果有限，养老服务管理难的问题需要全社会共同努力。除了管理难，养老服务还存在纠纷多、风险高等问题。经常听到养老企业投资人议论，为老人服务，不仅是身体累，思想和心灵都累。发展初期的养老服务业，在应对突发事情、处理矛盾纠纷、解决养老争议等方面，需要建章立制的内容太多。国外养老服务的成功经验是处理矛盾纠纷、化解管理风险要靠法规制度。想要跨越产业发展初期的各种障碍，就要不断总结工作经验教训，这是各国家养老产业发展必须经过的阶段，没有什么捷径可走，只有不断地探索实践。
（五）服务强度大、收入少、人员不稳定
养老服务队伍素质决定社会投资的成败。产业发展需要人才队伍支撑，在养老服务队伍建设方面，我们是从零开始。过去政府投资的福利院、敬老院的服务人员都是兼职或临时工，政府没有将养老服务人员经费纳入预算，至今多数乡镇敬老院没有服务人员专项费用，服务人员工资是从供养对象的经费中挤出来的。社会福利院管理运营现状是一线服务员多是临时工，纳入编制和预算的人员不在一线从事护理服务。这种管理服务体制造成了养老服务人才缺失，缺乏专业护理人员为老人服务。社会投资养老机构的服务人员以农民工、下岗职工为主，劳动强度大，没有固定休息时间，采取二班制或是工作几天才能休息一次。收入不高再加上劳动强度大，直接影响了服务人员的稳定性，农民工或下岗职工在没有其他选择的情况下，可能暂时选择从事养老服务。一些设立了老年服务与管理专业的高校或职业院校面临招生难、就业难的问题，同样也面临毕业生流失、留人难的问题。据不完全统计，老年服务与管理专业毕业生毕业后从事养老服务行业的不足30%。