对巨灾保险，灾后大幅提价甚至不敢承保、长期不出事则低价倾销

1.标准理论的预测

标准保险经济学认为，保险公司对风险的评估是客观且稳定的，不会随着随机风险事件的发生而调高自己的风险评估水平，也不会由于随机风险事件的长期不发生而调低自己的风险评估水平。因此，无论是灾难发生前还是灾难发生后，保险公司的定价标准和承保意愿应该是相同的。

2.承保决策的动态性

但在现实世界中，保险公司的承保意愿和定价标准是动态的。大型灾难事件发生导致保险公司发生大规模赔付后，保险公司往往会大幅提高保险费率，甚至拒绝承保。反之，多年不发生大型灾难事件后，保险公司往往会降低保险费率。例如，911事件发生之前，保险公司通常都承保恐怖袭击风险，但在911恐怖袭击事件发生后，不少保险公司要么不愿提供恐怖袭击保险，要么收取极端昂贵的价格，并降低承保保额。以芝加哥的奥黑尔机场（O’Hare Airport）为例，911事件发生之前，芝加哥的奥黑尔机场（O’Hare Airport）拥有7.5亿美元保额的恐怖袭击保险，年保费为12.5万美元。911事件发生后，保险公司仅提供1.5亿美元保额的恐怖袭击保险，而且将年保费提高到了690万美元（Jaffee and Russell，2003）。这么高的保费，如果是精算公平的，意味着奥黑尔机场下一年度的恐怖袭击风险概率约为1/22（＝690/15 000），这可是一个非常高的概率，远高于911事件之前保险公司的估计值。