个体在某一财富状态的全景效用函数

三、个体在某一财富状态的全景效用函数

就任一个体的某一时刻而言,其财富水平是确定的,参照点是唯一的,因此,其全景效用函数如图6-4所示。其盈利部分的效用函数就是该参照点右侧的伯努利效用函数,其损失部分的效用函数则体现相应程度的损失厌恶,但最终,效用函数的损失部分归并到了其左侧的伯努利效用函数曲线上。

图6-4中的实线表示全景效用函数。可以看到,全景效用函数的最左端和其参照点右端均与伯努利效用函数重合,参照点左侧凸向下方的部分代表损失厌恶,其上方的虚线则表示被其取代的伯努利效用函数。

图6-4 个体在某一财富状态的全景效用函数