筹划分析
但是，如果融资租赁的租金或者银行贷款的利率发生变化，结果就有可能发生变化。
下面我们假设融资租赁的利息不变，而银行贷款的利率从10%下调至5%，看看情况会如何变化。
该设备的价值1000万元，每年可增加利润400万元，残值50万元。该企业有两种选择方案，一是向固定资产租赁公司融资租赁，年折旧（租金）200万元，租赁期6年；二是向银行贷款，期限6年，年利率为5%，分期付息一次还本。设备折旧情况相同，在此可不予考虑（复利现值系数：PVIF5%，6=0.746；年金现值系数：PVIFA5%，5=4.329；年金现值系数：PVIFA5%，6=5.075，见表2-2）。
表2-2 融资年租金为200万元、贷款年利率为5%利益对照表
从表2-2可知，通过融资租赁，其税后利润的现值和为
150×5.075=761.25（万元）
向银行贷款，其税后利润的现值和为
262.5×4.329+300×0.746=1360.1625（万元）
通过以上分析我们可以发现，虽然银行利率下调，使企业通过银行贷款筹资经营实现的利润现值有所增加，但是当银行利率为5%时，该企业归还银行贷款后的利润的净现值为614.1625（1360.1625-1000×0.746）万元。相比之下，企业采用融资租赁方式仍然比较合算。
那么，如果融资租金发生变化的情况如何？下面我们假设融资租赁的租金由200万元变为250万元，而银行贷款的利率为5%。
该设备的价值1000万元，每年可增加利润400万元，残值50万元。该企业有两种选择方案，一是向固定资产租赁公司融资租赁，年租金（折旧）250万元，租赁期6年；一是向银行贷款，期限6年，年利率为5%，分期付息一次还本。设备折旧情况相同，在此可不予考虑（复利现值系数：PVIF5%，6=0.746；年金现值系数：PVIFA5%，5=4.329；年金现值系数：PVIFA5%，6=5.075，见表2-3）。
表2-3 融资年租金为250万元、贷款年利率为5%利益对照表
从表2-3可知，通过融资租赁，其税后利润的现值和为
112.5×5.075=570.9375（万元）
向银行贷款，其税后利润的现值和为
262.5×4.329+300×0.746=1360.1625（万元）