债务人破产重整前困境

1.重整受理前债务人的资产负债情况

重庆钢铁2011～2016年累计发生账面亏损144亿元，此外，该期间内另有94亿元非经常性损益，合并计算20112016年实际亏损238亿元，平均年亏损近40亿元。根据已披露半年报，截至2017年6月30日，重庆钢铁账面资产总额为365亿元，负债总额为376亿元，净资产为-11亿元，资产负债率为103%。加上潜在的资产减值损失和预计潜在债务，重庆钢铁实际已严重资不抵债。

2.债务人破产重整的主要原因

重庆钢铁之所以走到破产重整的地步，除受国内外宏观经济增速放缓、钢铁行业产能过剩等因素的影响外，在企业自身经营中产品结构、工艺流程严重错配，形成巨额低效、无效和亏损资产也是其主要原因。

产品结构与目标市场需求错配表现在：一是市场空间的错配，定位于造船板为主的280万吨中厚板，供销两端在外、物流成本高；二是与市场衔接的错配，350万吨热轧产品，在坐拥重庆区域市场汽车、家电用板的优势环境下，却因缺乏冷轧镀锌产线和技术而错失市场；三是忽视优势市场的错配，140万吨棒线材产品因原样搬迁，废品率高等因素，2017年4月30日前处于停产状态，与区域市场建材净输入700万吨、价格高形成强烈反差。(https://www.daowen.com)

生产工艺流程与区位资源条件和生产产能实际错配表现在：一是公司长流程生产工艺流程所需的原燃料（铁矿石、煤焦），主要依赖进口或远距离运输，较沿海钢厂存在天然劣势；二是环保搬迁项目整体按650万吨产能设计生产工艺流程，在重庆钢铁老区原样180万吨产能跟随搬迁到新区后，导致铁前生产、炼钢与轧材产能互不匹配。

3.债务人股票交易情况

2015年开始，重庆钢铁逐步陷入经营和财务危机，此后连续两年亏损，且2016年净资产为负，股票于2017年4月5日被上交所实施退市风险警示，股票简称由“重庆钢铁”变更为“*ST重钢”。如果在2017年内无法实现主营业营利，则会被上交所作暂停上市处理。

4.重整受理前采取的措施

为了摆脱退市危机，2016年6月重庆钢铁停牌并启动与重庆渝富资产经营管理集团有限公司（以下简称渝富集团）的重大资产重组。但是，经过近1年的专业论证，因重组方案中拟置出的钢铁资产和业务难以取得债权人同意，拟置入重庆钢铁的渝富集团主要资产在目前的监管政策下，面临不能逾越的法律和操作障碍，难以满足中国证监会和香港证监会的监管要求，重庆钢铁于2017年5月终止重大资产重组。