财政性涉企资金基金化改革的背景及意义

为发挥市场在资源配置中的决定性作用，2014年12月9日，国务院正式公布《国务院关于清理规范税收等优惠政策的通知》（国发〔2014〕62号），全面清理各地对企业的税收、财政补贴等相关优惠政策，这意味着国家不再允许地方政府通过补贴、税收优惠等方式来直接扶持企业。而是通过政府引导基金等间接投资方式实现对企业的扶持，引导更多社会资本，投资当地实体企业，促进当地经济发展，发挥政府财政资金引导及杠杆作用。政府引导基金在推动股权投资发展中发挥了重要引领示范作用。第一，通过设立政府引导基金来进行市场化操作，打破了财政资金分配使用的旧模式，有利于发挥财政资金的杠杆作用，财政资金的基金化放大了资金的使用倍数，拓宽企业融资渠道，成为支持实体经济发展的重要投融资工具。第二，有利于资金和资源的有效配置，基金投资主要以股权投资、债券投资、股债投资方式进行投资，在一定程度上改变了企业的股权结构，规范了企业的经营行为，为金融机构提高对企业的授信提供了条件。第三，有利于引导社会资本投向创业创新，建立更加公平有效的新机制。基金的设立，主要是通过基金管理公司吸收社会资本的注入，起到了以资引资、以资招商的作用，起到了财政性资金四两拨千斤的作用。第四，基金化运作主要以市场运作为主，在支持产业发展的同时，基金公司从中也获得了可观的收益，对财政性资金的投入，起到了“滚雪球”的作用。第五，如果有产业基金给予股权投资，不仅使技术可以在当地转化，而且可以通过产业基金参与国际国内并购，使一些企业转移到开封来。