4.2009年至今的巨大变化阶段

2009年至今，地方政府的融资平台无论在规模上还是在数量上都出现了巨大的增幅，风险凸显。

央行《2010年中国区域金融运行报告》显示，截至2010年年末时为止，全国各级地方政府的投融资平台共有1万多家，且由以往地方政府投融资平台主要集中在省级、地级市层面，发展到现在的县级市、甚至区县（发达地区甚至乡镇）都有的状态，其中有70％的地方平台在区县级。国家审计署于2011年初公布的中国各级地方政府债务达到10万亿的规模。从总的负债率看，地方政府直接的负债和担保责任下的或有负债的比例达70％以上，这远高于欧盟关于成员国债务不得超过60％的红线。以3到5年的平均还款期计算，从偿还的期限看，还债高峰将出现在2012年至2013年左右，加之届时地方政府换届等因素影响，地方债务导致违约的叠加因素会大大增加。从地区看，有78个市级和99个县级政府负有偿还责任的债务率高于100％，这已经接近欧元区一些深陷主权债务危机的国家的标准。国家审计署2013年12月30日公布的数据显示，截至6月底中国地方政府债务达到约17.89万亿元，与2010年底相比大约增加70％。这使得中央政府和地方政府的债务总量达到30.27万亿元，约为2012年名义国内生产总值（GDP）的58％。在中国，地方政府通常不得发行地方政府债券，因此通过下属投资公司向个人和公司发行高收益率投资工具来为基础设施建设项目筹资。这导致所谓的“影子银行业”快速发展。中国地方政府尚未摆脱严重依赖于投资的经济模式，这使得人们担心债务可能继续增加。有些地方政府的融资平台已经开始出现了资金链断裂的现象并进入诉讼。例如：齐鲁银行此前发布的2013年年报显示，济南市历城区城市建设综合开发公司（下称“历城城建”）3507万贷款本金违约，并欠息高达613万元，贷款五级分类为可疑类，并已诉讼。(https://www.daowen.com)