行政处罚的意义和作用

在谈及虚假陈述案件中，首先要涉及中国证监会、财政部等政府部门的行政处罚或司法机关作出的有罪判决，因为根据《最高院司法解释》第五条的规定，前述行政处罚或司法判决是提起虚假陈述诉讼的前提条件。

但是，笔者认为，前述行政处罚在诉讼案件中只能作为提起虚假陈述诉讼的前提条件，行政处罚决定不应该直接作为被告人（信息披露义务人）重大虚假陈述行为成立的证据，更不应成为承担投资者存在损失的直接证据。是否属于《最高院司法解释》第十七条的“重大事件”，则应由法院重新作出审查和判定。

以A股上市公司而论，其信息披露应遵守中国证监会和证券交易所的规则，该等规则对各类信息披露的要求作出具体规定，需披露的内容、披露方式（独立披露还是在定期报告中披露）、披露时间等，只要违反要求，则可能会给予行政处罚，而处罚等级和处罚结论对应的是违反规定的相应条款和违反程度（次数、限期改正未完成、也包含金额大小等因素），而不是损失后果。